Il ministro delle Finanze pakistano Muhammad Aurangzeb ha formalmente chiesto al Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent l’apertura di una linea bilaterale di stabilizzazione dei cambi del valore di dieci miliardi di dollari, con scadenza fino a cinque anni. La richiesta, avanzata durante un incontro a Washington, segue il ruolo di mediazione diplomatica svolto da Islamabad nel conflitto tra Stati Uniti e Iran, un’iniziativa che ha innalzato il profilo internazionale del paese e suscitato l’aspettativa di poter convertire il capitale diplomatico in sostegno economico.

Lo strumento, noto come Exchange Stabilisation Support Facility, è un meccanismo di garanzia finanziaria erogato attraverso il Fondo di stabilizzazione dei cambi del Tesoro americano, utilizzato in casi eccezionali: l’ultima operazione nuova per un governo estero risale al 2025 con l’Argentina, mentre in precedenza l’Uruguay ne aveva beneficiato nel 2002. Se approvata, la linea fornirebbe dollari, swap valutari o garanzie, rafforzando le riserve della Banca di Stato, alleggerendo la pressione sulla rupia e riducendo la dipendenza dai finanziamenti multilaterali e dai rollover bilaterali di Cina e Arabia Saudita.

L’economia pakistana resta fragile nonostante il programma da sette miliardi di dollari con il Fondo Monetario Internazionale, che impone riforme fiscalmente e politicamente onerose. Le riserve valutarie dipendono in larga misura da depositi e prestiti di Pechino e Riad, e la vulnerabilità è emersa in aprile quando Islamabad ha rimborsato circa 3,5 miliardi agli Emirati Arabi Uniti, un quinto delle proprie riserve, prontamente compensate da un nuovo sostegno saudita. Secondo fonti diplomatiche a Washington, l’amministrazione Trump guarda con interesse al rafforzamento dei legami con il Pakistan e vi sarebbero «forti probabilità» di approvazione, sebbene il Tesoro americano non abbia commentato ufficialmente la richiesta.

La mossa è letta in modo divergente nelle capitali della regione. Analisti indiani vi scorgono una sorta di “commissione” per i buoni uffici prestati, mentre a Islamabad si sottolinea la necessità di un cuscinetto di liquidità che segnali fiducia ai mercati internazionali e accompagni il ritorno all’emissione di debito sovrano. Per l’Europa, un Pakistan più stabile riduce i rischi di shock migratori e di instabilità in un’area già provata dalla crisi mediorientale. Il prossimo passaggio concreto sarà l’eventuale avvio di negoziati tecnici tra i due ministeri del Tesoro, un segnale che chiarirà se la richiesta si trasformerà in un pilastro della rinnovata relazione bilaterale.