A Arábia Saudita aplicou o maior corte mensal em décadas ao preço oficial do seu petróleo leve para compradores asiáticos, reduzindo-o em 11 dólares por barril e fixando-o 1,50 dólares abaixo do índice de referência Omã/Dubai. A decisão, que ecoa as guerras de preços de 2015 e 2020, surge num momento em que o entendimento provisório entre Washington e Teerão permitiu a reabertura parcial do Estreito de Ormuz, libertando uma vaga de crude que estivera retido durante o conflito. O barril de Brent, que em abril superara os 113 dólares, recuou para a casa dos 72 dólares, esvaziando o prémio de risco geopolítico e pressionando os produtores do Golfo a disputarem clientes num mercado subitamente inundado de oferta.

A normalização, ainda que frágil, do corredor de Ormuz expôs a vulnerabilidade estratégica de uma região que canaliza cerca de um quinto do abastecimento mundial de petróleo. Durante os meses de bloqueio, a produção conjunta da OPEP+ caiu de 42,8 milhões de barris diários em fevereiro para 33,1 milhões em maio, com o Iraque a perder mais de metade da sua capacidade e o Kuwait a declarar força maior. Agora, com o tráfego marítimo a recuperar gradualmente — a consultora Kpler regista entre 30 e 60 trânsitos diários de navios —, os inventários acumulados nos terminais do Golfo Pérsico estão a ser escoados, agravando o excesso de oferta e forçando a Aramco a vender carregamentos à vista, uma prática rara para a companhia estatal.

É neste contexto que Riade iniciou conversações preliminares com países vizinhos para expandir a capacidade do oleoduto Leste-Oeste, que liga os campos orientais ao porto de Yanbu, no Mar Vermelho, sem necessidade de atravessar Ormuz. Fontes próximas das negociações indicam que o projeto poderá acrescentar até dois milhões de barris por dia aos atuais sete milhões, envolvendo também um segundo duto para produtos refinados. A iniciativa interessa diretamente a produtores como o Kuwait, cujo presidente da petrolífera estatal admitiu estar a discutir com Riade e Abu Dhabi a utilização da rede saudita para escoar crude kuwaitiano. O Catar, confrontado com obstáculos técnicos maiores por ser essencialmente exportador de gás natural liquefeito, avalia igualmente um corredor através do território saudita, enquanto os Emirados Árabes Unidos aceleram a duplicação da sua própria via para o porto de Fujaira, com conclusão prevista para 2027.

Para os consumidores lusófonos, a trajetória descendente das cotações internacionais começa a refletir-se nos preços dos combustíveis, embora de forma diferida. No Brasil, a Petrobras mantém uma política de preços alinhada com o mercado global, mas as empresas de distribuição ainda absorvem perdas acumuladas durante a crise. Em Portugal e nos países africanos de língua oficial, o alívio dependerá da evolução dos contratos de importação e dos subsídios estatais. O próximo marco factual será a implementação, a partir de agosto, do aumento de 188 mil barris diários na produção da OPEP+, decidido no domingo, que testará a capacidade da aliança de calibrar a oferta sem desencadear uma nova guerra de preços.