Il greggio Brent ha superato i 72 dollari al barile e il WTI si è riportato sopra i 68 dollari nella seduta di martedì 7 luglio, dopo che fonti dell’amministrazione statunitense hanno confermato il lancio di almeno due missili da parte delle Guardie della Rivoluzione iraniana contro navi commerciali in transito nello Stretto di Hormuz. L’attacco, avvenuto nella notte di lunedì, ha provocato danni significativi a due imbarcazioni senza causare vittime, secondo quanto riportato anche dal Centro operativo per il commercio marittimo del Regno Unito, che ha segnalato un tanker colpito da un proiettile non identificato al largo di Limah, in Oman. L’episodio ha immediatamente riportato l’attenzione dei mercati sulla fragilità del memorandum d’intesa tra Washington e Teheran, siglato meno di tre settimane fa per sospendere le ostilità e consentire i negoziati.

La reazione dei prezzi è stata tuttavia contenuta dalla percezione, diffusa tra gli analisti del Golfo e delle piazze asiatiche, che il mercato stia progressivamente spostando il proprio baricentro dai timori geopolitici alle dinamiche fisiche di domanda e offerta. Le quotazioni restano infatti vicine ai livelli precedenti la guerra tra Iran e Israele, e il rialzo è stato frenato da segnali di abbondanza sul lato dell’offerta. Secondo stime circolate tra gli operatori, gli Emirati Arabi Uniti avrebbero pompato a giugno oltre 3,8 milioni di barili al giorno, il volume più alto dall’aprile 2020, dopo l’uscita dal sistema di quote OPEC+. L’organizzazione e i suoi alleati, inclusa la Russia, hanno inoltre concordato un ulteriore incremento dei target produttivi di 188 mila barili al giorno a partire da agosto, in continuità con gli aumenti già decisi per i mesi estivi.

A questi segnali si aggiunge la mossa di Riyadh, che ha ridotto il prezzo ufficiale di vendita del greggio Arab Light per le consegne di agosto in Asia portandolo a 1,50 dollari sotto la media Oman/Dubai, con un taglio di 11 dollari rispetto al mese precedente – il più ampio degli ultimi vent’anni. Fonti del settore energetico mediorientale leggono in questa decisione, insieme alle vendite scontate della compagnia di Abu Dhabi, i prodromi di una possibile guerra dei prezzi. Per l’Europa e per l’Italia, che dipendono in misura rilevante dalle importazioni di greggio via mare, il combinato disposto di tensioni nello Stretto e di un mercato fisico ben rifornito si traduce in uno scenario di volatilità contenuta ma di persistente incertezza sui costi energetici, in un momento in cui la domanda cinese stenta a mostrare segnali di accelerazione.

Sul fronte diplomatico, il presidente statunitense Trump ha ribadito che gli Stati Uniti raggiungeranno un accordo con l’Iran oppure «porteranno a termine il lavoro», rinnovando la minaccia di un intervento militare. Teheran, da parte sua, ha avvertito che il proseguimento delle intimidazioni potrebbe far deragliare il negoziato. Gli investitori restano in attesa di sviluppi concreti: il prossimo banco di prova sarà la ripresa effettiva dei colloqui indiretti, mentre il mercato monitora la lenta normalizzazione del traffico petrolifero attraverso Hormuz, dove i transiti giornalieri restano a livelli molto inferiori alla media storica.