Il dollaro americano ha superato la soglia delle 195mila toman nel mercato libero iraniano, segnando un nuovo record storico e trascinando al rialzo l’intero paniere dei beni rifugio. In una sola seduta, la moneta da un dollaro ha guadagnato oltre il 2,5%, mentre la quotazione della lira turca, della sterlina e delle principali valute asiatiche ha seguito un andamento analogo. Il prezzo dell’oro 18 carati ha raggiunto i 19 milioni di toman al grammo, e la moneta Emami – il principale conio di riferimento – ha toccato i 191,5 milioni di toman, con un balzo di quasi 4 milioni rispetto alla chiusura precedente. Eppure, sullo sfondo, il metallo giallo a livello internazionale è rimasto fermo a 4.018 dollari l’oncia, in calo del 2,6% su base settimanale: un divario che misura l’isolamento dell’economia iraniana e il peso delle tensioni geopolitiche.

La miccia è stata l’intensificarsi degli scontri militari tra Stati Uniti e Iran. Dopo il mancato rispetto dell’ultima intesa bilaterale, Washington ha colpito infrastrutture e obiettivi nel sud dell’Iran, mentre Teheran ha risposto con attacchi a basi americane in Bahrein, Kuwait, Oman e Giordania, e con il lancio di missili verso la Giordania che ha causato vittime tra i soldati statunitensi. Secondo analisti mediorientali, il venir meno di ogni prospettiva negoziale ha alimentato una domanda preventiva di valuta e metalli preziosi, in un contesto in cui la Banca centrale iraniana fatica a contenere la pressione sul rial con i soli strumenti di intervento amministrativo.

Per i risparmiatori iraniani, l’oro e le monete restano il principale scudo contro l’inflazione, ma il mercato fisico mostra volumi contenuti. Il presidente dell’Unione orafa di Teheran, Nader Bazarafshan, ha dichiarato che l’avvicinarsi del mese di Safar frena gli acquisti e che, nonostante i rialzi, non si osservano comportamenti speculativi di massa. La vera partita, ha aggiunto, si gioca sulla capacità della Banca centrale di gestire il mercato dei cambi: un’eventuale stretta sull’offerta di valuta potrebbe raffreddare le quotazioni, ma lo spazio di manovra è ridotto dalle sanzioni e dal clima bellico.

Le ripercussioni varcano i confini iraniani. Il prezzo del petrolio Brent è cresciuto di circa il 16% in una settimana, spinto dal timore di interruzioni nel transito attraverso lo Stretto di Hormuz. Per l’Europa, e in particolare per l’Italia, questo si traduce in un potenziale rincaro dei costi energetici proprio mentre la Banca centrale europea cerca di consolidare il percorso di disinflazione. Sul fronte monetario globale, gli operatori stimano al 58% la probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve a settembre, un’ipotesi che rafforzerebbe ulteriormente il dollaro e terrebbe sotto pressione le quotazioni internazionali dell’oro, già appesantite da un contesto di tassi elevati.

Il prossimo snodo sarà duplice. Da un lato, i mercati guardano all’evoluzione militare e a eventuali segnali di de-escalation, che potrebbero allentare la pressione sul rial. Dall’altro, la pubblicazione degli indici PMI statunitensi e le decisioni della Banca centrale iraniana sulla gestione del cambio offriranno indicazioni concrete sulla tenuta del corridoio valutario. Fino ad allora, il termometro del rial resterà agganciato a quello dei fronti di guerra.