Die Internationale Energieagentur (IEA) sieht ihre erst im Juni angehobene Prognose für den globalen Ölmarkt durch die erneuten Feindseligkeiten zwischen Washington und Teheran unmittelbar bedroht. In ihrem am Freitag veröffentlichten Monatsbericht stellt die Agentur fest, dass die Kampfhandlungen vom 7. und 8. Juli die Aussichten eintrüben und die Vorhersage eines Marktüberschusses im Jahr 2027 zunichtemachen könnten. Noch im Juni war die weltweite Förderung dank der vorübergehenden Öffnung der Straße von Hormuz um 4,1 Millionen Barrel pro Tag (mb/d) auf 98,8 mb/d gestiegen, lag damit aber weiterhin 9,4 mb/d unter dem Vorkriegsniveau. Die monatliche Zunahme war die stärkste seit Beginn der Krise, getragen vor allem von Saudi-Arabien, Kuwait und den Vereinigten Arabischen Emiraten.

Die Erholung bleibt fragil, weil sie vollständig von der Wiederherstellung der Schifffahrt durch die Meerenge abhängt. Nach dem im Juni geschlossenen Rahmenabkommen zwischen den USA und Iran hatten die Tankerströme wieder eingesetzt und die Exporte der Golfstaaten auf 16,1 mb/d anschwellen lassen – ein Plus von 6,5 mb/d gegenüber Mai, aber noch 8 mb/d unter dem Vorkriegsstand. Die IEA betont, dass ein dauerhafter Friedensschluss unabdingbar sei, um die Ölmärkte zu normalisieren. Andernfalls drohe die für 2027 erwartete Ausweitung des Angebots um 7,5 mb/d auszubleiben, die den Markt von einem Defizit von 860.000 b/d in diesem Jahr zu einem Überschuss von 4,62 mb/d führen sollte.

Auf der Nachfrageseite rechnet die IEA für 2026 mit einem Rückgang um 1,05 mb/d – dem ersten jährlichen Minus seit dem Pandemiejahr 2020. Im Mai war der Verbrauch auf ein Jahrestief von 97,9 mb/d gefallen, 5,3 mb/d weniger als ein Jahr zuvor. Seit Mitte Juni setzte jedoch eine Belebung ein, befeuert durch niedrigere Preise und aufgestaute Nachfrage in Asien. Die Rohölpreise zeigten sich trotz der neuen Spannungen vergleichsweise stabil; Brent notierte am Freitag bei rund 76 Dollar je Barrel. Die globalen Lagerbestände stiegen im Juni erstmals seit Februar wieder an, allerdings allein durch schwimmende Vorräte, während die Landtanks im Nahen Osten und in Asien weiter abschmolzen.

Aus Washingtoner Sicht werden die technischen Gespräche mit Iran fortgesetzt, obgleich Präsident Trump die Waffenruhe für beendet erklärte und iranische Angriffe auf Handelsschiffe als Terrorakte einstuft. Beobachter in Teheran verweisen auf die unverändert niedrige eigene Förderung von 2,3 mb/d, die ein Drittel unter dem Vorkriegsniveau liegt. Die IEA mahnt, dass bereits die Unsicherheit über die Schifffahrtswege ausreicht, um Investitionen in die Wiederinbetriebnahme von Feldern und Raffinerien zu verzögern. Der nächste Orientierungspunkt ist der am 13. Juli erwartete Monatsbericht der OPEC, der zeigen wird, ob sich die Produzentenorganisation der vorsichtigen Einschätzung der IEA anschließt.