As vendas de veículos elétricos e híbridos plug-in na China caíram 13% no primeiro semestre de 2026, para 4,73 milhões de unidades, segundo a associação do setor. É a primeira retração significativa após anos de expansão acelerada e decorre do ajuste nas políticas de subsídios por Pequim, que começou a eliminar gradualmente isenções fiscais e reduziu apoios diretos. A contração no mercado interno empurra os fabricantes chineses para uma ofensiva exportadora, com potencial de inundar mercados na Europa, América Latina e África com modelos a preços competitivos, pressionando montadoras tradicionais e reconfigurando cadeias de valor.

Na Califórnia, onde a fatia de elétricos nos veículos novos despencou de quase 25% para 15,7% após o fim do crédito fiscal federal de US$ 7.500, o governo estadual respondeu com um programa de reembolso imediato de US$ 3.500 para quem comprar um elétrico novo de até US$ 50 mil pela primeira vez, e US$ 1.750 para usados. A verba de US$ 135 milhões, metade pública e metade das montadoras, isenta do teto de preço marcas com sede no estado, como Rivian e Lucid, mas exclui os modelos mais caros da Tesla, que transferiu a sede para o Texas. Observadores em Silicon Valley notam que o incentivo cobre apenas parte da diferença de preço face aos modelos a combustão, mas pode estimular o segmento de usados, que recebe muitas unidades devolvidas de leasing.

Enquanto os mercados se ajustam, a fronteira tecnológica avança. O Xiaomi YU7 GT completou de forma totalmente autónoma o circuito de Nürburgring, na Alemanha, em 10 minutos e 29 segundos, um teste que demonstra a ambição das empresas chinesas de tecnologia. A Ferrari, pela voz do seu diretor global de marketing, reconhece o progresso chinês em aceleração e desempenho, mas sustenta que ainda falta “emoção e precisão na condução” para rivalizar com os desportivos de Maranello. Ainda assim, as vendas da marca italiana na China caíram para menos de metade desde 2023, sinal de que mesmo o segmento de luxo sente a concorrência dos hipertecnológicos modelos locais.

O cenário chinês revela uma bolha de marcas: circularam no ano passado veículos de 143 insígnias diferentes, muitas delas criadas por fabricantes de aspiradores, telemóveis e drones, num ambiente de guerra de preços que reduziu margens a mínimos. Pequim já interveio para travar a espiral. Em paralelo, um estudo sobre a desregulação elétrica nos EUA mostra que consumidores residenciais em mercados de escolha livre, como o Texas, pagaram quase 4 mil milhões de dólares em sobretaxas em 2024, um alerta para o custo da transição energética sobre as famílias. O próximo marco concreto é o lançamento do programa californiano nas próximas semanas e a entrada em vigor, a 1 de janeiro de 2027, do corte nas isenções fiscais chinesas, que redefinirá o ritmo da eletrificação global.