O produto interno bruto iraniano registou uma expansão residual de 0,2% no ano de 1404 (março de 2025 a março de 2026), sustentada exclusivamente pelo crescimento de 1,8% na extração de petróleo e gás natural. Sem o setor petrolífero, a economia contraiu 0,3%, revelando um encolhimento da atividade doméstica que atinge diretamente o emprego e o poder de compra. A agricultura recuou 2,9%, a indústria transformadora caiu 1,5% e o fornecimento de água e eletricidade desabou 6,5%. Pelo lado da despesa, o consumo privado encolheu 1,4% e o investimento fixo bruto cedeu 2,8%, enquanto a queda de 20% nas importações — muito superior à retração de 2,1% nas exportações — funcionou como um artifício contabilístico que impediu que o PIB global entrasse em terreno negativo. Em Teerão, analistas sublinham que o colapso das compras ao exterior não traduz ganhos de competitividade, mas sim escassez de divisas, erosão da procura interna e dificuldades de abastecimento de matérias-primas.

Na Arábia Saudita, os dados de abril de 2026 mostram uma economia a absorver o choque regional com instrumentos distintos. O índice de receitas operacionais subiu 10,6% em termos homólogos, impulsionado pela mineração (22,5%), serviços financeiros (14,2%) e indústria transformadora (10,3%). Contudo, a leitura mensal revela uma contração de 3,8% face a março, com o setor extrativo a liderar a queda (-19,1%), refletindo o colapso temporário da produção de petróleo. A produção saudita caiu de 10,9 milhões de barris por dia em fevereiro para 6,3 milhões em abril, após os ataques ao Irão e a disrupção do Estreito de Ormuz, que força o reencaminhamento de exportações pelo Mar Vermelho. O número de falências disparou 210% em termos anuais, concentrando-se na construção e no comércio grossista, enquanto as licenças de construção deram um salto de 42,5% sobre março, sugerindo um represamento de projetos adiado durante o pico da crise. O Fundo Monetário Internacional estima que o PIB real saudita possa contrair cerca de 1% em 2026, com um segundo trimestre particularmente negativo.

O contraste entre os dois vizinhos do Golfo tem raízes na guerra que opôs forças norte-americanas e israelitas ao Irão no final de fevereiro de 2026. A resposta iraniana com mísseis e drones perturbou gravemente a navegação em Ormuz, por onde transita um quinto do petróleo e gás natural liquefeito mundial. Para Riade, o choque foi amortecido pela capacidade de redirecionar crude através do oleoduto Leste-Oeste e pela almofada financeira acumulada, mas o custo físico e de confiança para o Irão foi profundo: um membro do Conselho de Discernimento do regime estimou em 200 mil milhões de dólares o atraso económico infligido pela guerra, incluindo 30 mil milhões em danos materiais diretos. A inflação acumulada em oito anos atinge os 1000%, e responsáveis do Ministério do Interior iraniano admitem que 60% da população já não suporta mais pressão económica.

Fora do epicentro regional, a Argentina também reportou em abril uma contração industrial e da construção de 2,8% em termos homólogos, com apenas quatro de dezasseis ramos industriais em terreno positivo. Em Buenos Aires, as sondagens às empresas revelam expectativas desfavoráveis para o trimestre maio-julho, com 75% das construtoras privadas a antecipar estagnação da atividade. A coincidência de fragilidade industrial em geografias tão distantes reforça a perceção de que o ciclo global de abrandamento não se limita às economias diretamente afetadas por conflitos. O próximo marco factual será a divulgação das contas nacionais consolidadas do Irão e os relatórios mensais da OPEP sobre a produção saudita, que permitirão aferir se a divergência entre os dois modelos de resistência económica se aprofunda.