O cessar-fogo formalizado num memorando de entendimento entre Washington e Teerão, assinado digitalmente a 15 de junho e selado em Versalhes dois dias depois, pôs fim aos confrontos iniciados em fevereiro. O documento prevê o levantamento do bloqueio naval norte-americano, a desminagem e reabertura do estreito de Ormuz por parte do Irão, o descongelamento progressivo de ativos iranianos no exterior e a emissão de isenções para a exportação de petróleo bruto iraniano. Em contrapartida, o Irão compromete-se a diluir urânio enriquecido sob supervisão da AIEA e a não expandir o programa nuclear enquanto decorrem as negociações de um acordo definitivo. Os mercados petrolíferos reagiram de imediato, com o barril de Brent a recuar para cerca de 78 dólares, aliviando a pressão sobre os preços dos combustíveis também em economias lusófonas importadoras.

Em Washington, a iniciativa enfrentou uma vaga de críticas de sectores do Partido Republicano, incluindo senadores que a classificaram como um erro de política externa e um recuo perante o regime de Teerão. A administração Trump defende que o memorando repõe a liberdade de navegação numa via por onde passa um quinto do comércio mundial de petróleo e cria um quadro para conter as ambições nucleares iranianas. Do lado israelita, porém, a leitura é quase unânime de retrocesso estratégico. Fontes políticas em Telavive qualificam o texto como uma traição, por não condicionar desde já o fim dos apoios a grupos armados na região nem o programa de mísseis balísticos, e porque Washington terá pressionado Israel a recuar de posições no sul do Líbano. Apenas 11% dos israelitas consideram que o país saiu vencedor do conflito, de acordo com sondagens locais.

Em Teerão, o acordo é apresentado pelo governo como uma vitória política que restaura o acesso a mercados e fundos bloqueados desde 2018, mas enfrenta resistência de alas radicais que viam na guerra uma oportunidade para afirmar a linha antiocidental do regime. O líder supremo, Mojtaba Khamenei, declarou ter outra opinião, mas cedeu às garantias do presidente reformista Masoud Pezeshkian. A Guarda Revolucionária apoiou a equipa negociadora, sublinhando que as conquistas diplomáticas equivalem às militares. A economia interna, porém, não se recupera de imediato: analistas perspetivam que a retoma da produção e exportação de crude, que caíra para menos de 300 mil barris diários, só atinja níveis próximos do pré-guerra no final do ano, com impacto direto nos fluxos para a China e, secundariamente, nos equilíbrios energéticos observados a partir de Brasília ou Lisboa.

O memorando estabelece um prazo de 60 dias para um acordo final sobre o nuclear, mas a agenda já sofreu perturbações. Os ataques aéreos israelitas no Líbano após o cessar-fogo motivaram o adiamento das conversações previstas na Suíça, com Teerão a exigir garantias de que as hostilidades cessarão em todas as frentes. O plano inclui ainda um fundo de 300 mil milhões de dólares para a reconstrução do Irão, cuja operacionalização está dependente do desfecho das negociações. Para além da estabilização das cadeias de abastecimento globais, o desfecho parcial do conflito atenuou a incerteza nos países de língua portuguesa exportadores de petróleo, onde o recuo das cotações alivia margens fiscais, mas mantém os decisores atentos à evolução do dossiê nuclear e à posição de Israel, que promete condicionar a próxima fase do diálogo indireto entre as duas potências.