Gli investimenti diretti esteri globali hanno invertito due anni di calo, raggiungendo 1.624 miliardi di dollari nel 2025, con un incremento del 6% rispetto all’anno precedente. Il dato, pubblicato nel World Investment Report 2026 dell’UNCTAD, nasconde però una ripresa tutt’altro che diffusa: oltre l’80% dei flussi si è concentrato nelle prime venti economie destinatarie, e quasi la metà del valore dei nuovi progetti greenfield è stata assorbita da settori strategici come infrastrutture per l’intelligenza artificiale, semiconduttori, minerali critici e tecnologie per la transizione energetica. Nel 2020 questi comparti rappresentavano appena il 16% del totale.

La geografia degli investimenti riflette questa rincorsa alle tecnologie del futuro. L’Asia in via di sviluppo ha attratto 644 miliardi, con l’India che ha registrato un balzo del 44% a 39 miliardi, scalando due posizioni fino all’undicesimo posto mondiale, mentre il Sud-est asiatico ha superato l’Asia orientale come prima sottoregione destinataria. Gli Emirati Arabi Uniti hanno raggiunto un record di 48,2 miliardi di dollari, pari al 40% di tutti gli IDE diretti nel mondo arabo, e sono saliti al nono posto globale. In Africa, i 70 miliardi affluiti rappresentano il terzo livello più alto dal 1990, ma restano ancorati a progetti energetici ed estrattivi in pochi paesi, con economie come il Bangladesh che, pur avendo un PIL sette volte superiore a quello dell’Uganda, hanno ricevuto meno della metà degli investimenti di quest’ultima.

La corsa all’intelligenza artificiale sta ridisegnando non solo le mappe degli investimenti ma anche le aspettative dei mercati finanziari. Secondo l’Organizzazione mondiale per la proprietà intellettuale, gli investimenti in asset immateriali hanno superato per la prima volta i 10 trilioni di dollari. A Wall Street, però, cresce la pressione degli azionisti perché le grandi aziende tecnologiche dimostrino rendimenti all’altezza delle valutazioni: Microsoft ha destinato 65 miliardi all’infrastruttura cloud e IA, mentre OpenAI e Anthropic si contendono il primo collocamento in borsa con valutazioni vicine ai mille miliardi. La Banca dei regolamenti internazionali ha messo in guardia dal rischio di un eccesso speculativo che ricordi la bolla delle dot-com, pur riconoscendo la portata trasformativa della tecnologia.

Per l’Europa e l’Italia, il rapporto non offre dati disaggregati, ma il quadro complessivo indica che la competizione per attrarre investimenti nei settori strategici si sta intensificando, mentre le economie a basso reddito faticano a inserirsi in queste catene del valore. L’OCSE segnala che l’occupazione nei paesi membri continua a crescere, ma i salari reali in un terzo di essi restano inferiori ai livelli di cinque anni fa, un elemento che potrebbe frenare la domanda interna. Il prossimo World Investment Forum dell’UNCTAD, in programma a Doha dal 25 al 27 ottobre 2026, sarà il primo banco di prova per verificare se i governi sapranno tradurre questa selettiva ripresa degli investimenti in opportunità di sviluppo più ampie.