Nel 2007 Deutsche Bank capitalizzava 65 miliardi di dollari, più di Morgan Stanley. Oggi la banca tedesca vale circa 60 miliardi, mentre l’istituto americano ha raggiunto quasi 360 miliardi, sei volte tanto. È il dato scelto dalla commissaria europea ai Servizi Finanziari, Maria Luís Albuquerque, per fotografare il sorpasso subito dalle banche europee negli ultimi vent’anni. La Commissione ha così presentato una comunicazione che analizza le debolezze del sistema e traccia la rotta per recuperare competitività, seppellendo al contempo il vecchio schema di assicurazione dei depositi (Edis) e rilanciandolo come meccanismo comune di protezione.

Il meccanismo alla base del divario, secondo Bruxelles, è duplice. Da un lato il mercato bancario europeo resta «troppo frammentato lungo linee nazionali», con interventi politici che ostacolano fusioni transfrontaliere – il caso UniCredit-Commerzbank in Germania e l’opposizione spagnola all’operazione BBVA-Sabadell sono citati come esempi di «ingerenze ingiustificate». Dall’altro, l’applicazione europea degli standard di Basilea III è giudicata eccessivamente complessa e onerosa, specie per gli istituti più piccoli, che sopportano costi fissi di compliance sproporzionati rispetto alla loro taglia. La Commissione propone perciò di alleggerire gli oneri amministrativi e di rivedere i requisiti patrimoniali, pur senza indebolire la stabilità, puntando a eliminare duplicazioni e rigidità.

L’impatto di questa svolta è rilevante per l’Italia, da sempre favorevole a un’Unione bancaria completa e a un fondo comune di garanzia dei depositi. Il nuovo meccanismo di protezione, che sostituisce l’Edis bloccato per oltre un decennio dalla Germania, punta a garantire che il fallimento di un gruppo transfrontaliero non gravi in modo diseguale sui sistemi nazionali. La Banca Centrale Europea guarda con preoccupazione a un possibile allentamento eccessivo dei buffer di capitale, mentre l’ong Finance Watch avverte che ridurre i requisiti potrebbe minare la capacità di prestito futura. Dal canto loro, i governi di Berlino e Madrid restano sotto osservazione per le resistenze alle aggregazioni, sebbene il cancelliere tedesco Merz abbia recentemente aperto a un controllo italiano su Commerzbank.

Il percorso legislativo prenderà corpo solo nel primo semestre del 2027, quando la Commissione tradurrà la comunicazione in proposte vincolanti. Fino ad allora, il rapporto sarà discusso con gli Stati membri, in un negoziato che misurerà la reale volontà politica di cedere sovranità nazionale per costruire campioni bancari europei in grado di reggere la concorrenza globale.