Venerdì 17 luglio Apple ha riconquistato il primato di azienda a maggiore capitalizzazione di mercato, superando Nvidia per la prima volta dall’aprile 2025. Le azioni del produttore di iPhone hanno chiuso in rialzo dello 0,4%, portando la valutazione complessiva a circa 4,9 trilioni di dollari, mentre il titolo Nvidia è scivolato del 3,7%, fermandosi a 4,86 trilioni. Il sorpasso, avvenuto in una seduta segnata da forti vendite sui semiconduttori, segnala un cambiamento nella percezione del rischio legato all’intelligenza artificiale.

Secondo gli analisti londinesi, Apple era stata a lungo considerata in ritardo nella corsa all’IA perché non investiva direttamente nello sviluppo di grandi modelli linguistici. Ora il mercato valuta proprio questa prudenza come un vantaggio competitivo: la società è meno esposta all’intensità di spesa in conto capitale che caratterizza i concorrenti e può monetizzare l’IA attraverso l’ecosistema di servizi, la fedeltà degli utenti e i futuri aggiornamenti hardware. La recente revisione al rialzo del giudizio sul titolo da parte di una grande banca d’affari con sede a Hong Kong, che ha portato la raccomandazione da “mantenere” a “comprare”, conferma questa lettura, sottolineando come Apple si trovi in un punto di svolta operativa e possa sfruttare una base installata di 2,5 miliardi di dispositivi con il rinnovato assistente Siri.

Il ribilanciamento dei portafogli è stato innescato anche da segnali di affaticamento nel segmento dei chip. Le azioni Nvidia hanno risentito della notizia che un nuovo modello di IA della startup cinese Moonshot sarebbe in grado di competere con le soluzioni di OpenAI e Anthropic, alimentando il timore che il ciclo di investimenti in infrastrutture per l’IA stia raggiungendo il picco. A questo si aggiunge, secondo operatori di Wall Street, una più ampia rotazione settoriale che ha penalizzato i titoli dei semiconduttori, con l’indice Philadelphia Semiconductor in calo di quasi il 19% dai massimi storici. Apple, al contrario, ha beneficiato dell’approvazione governativa di Pechino per distribuire Apple Intelligence in Cina, un passo atteso che potrebbe sostenere la crescita nel mercato asiatico.

La leadership appena riconquistata potrebbe tuttavia rivelarsi effimera. Nvidia resta il fornitore chiave dei processori grafici su cui si basa la gran parte dei prodotti di IA generativa, e un eventuale ritorno di fiducia sugli investimenti nel settore potrebbe rapidamente riportarla in vetta. Nel frattempo, Apple si prepara a un passaggio di consegne: a settembre Tim Cook lascerà la guida operativa a John Ternus, e la tenuta del titolo nelle ultime settimane di mandato sarà osservata con attenzione dagli investitori europei e statunitensi come indicatore della solidità della strategia aziendale.