Le chiffre d'affaires consolidé de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) a atteint 1 270 milliards de dollars taïwanais (39,6 milliards de dollars américains) au deuxième trimestre 2026, en hausse de 36 % sur un an, selon les données officielles publiées lundi. Le seul mois de juin a établi un nouveau record mensuel à 442,68 milliards de dollars taïwanais, soit une progression de 67,9 % par rapport à juin 2025. Cette performance, qui dépasse les prévisions des analystes, confirme l'intensité de la demande mondiale en infrastructures d'intelligence artificielle, dont TSMC est le fournisseur incontournable de puces avancées.

La dynamique repose sur la position unique du fondeur dans la chaîne de valeur de l'IA. TSMC produit la quasi-totalité des semi-conducteurs les plus avancés utilisés par Nvidia, Apple ou AMD, et contrôle la technologie d'encapsulation CoWoS, devenue un goulot d'étranglement. Les analystes taïwanais soulignent que les rendements élevés des procédés 3 nm et 2 nm confortent l'avance technologique de l'entreprise face à Intel et Samsung. Selon des estimations de marché citées par l'Institut taïwanais de recherche économique, les dépenses d'investissement cumulées de TSMC pourraient dépasser 150 milliards de dollars sur les trois prochaines années, l'essentiel étant fléché vers les nœuds les plus fins et l'expansion de l'encapsulation avancée.

Cette envolée a des répercussions macroéconomiques majeures. L'Académie Sinica a relevé sa prévision de croissance du PIB taïwanais à 10,16 % pour 2026, contre 3,71 % estimé en décembre, un rythme inédit depuis plus d'une décennie. La presse économique iranienne note que, pour la première fois depuis 1992, les exportations de biens et services de Taïwan vers les États-Unis ont dépassé celles vers la Chine, faisant de l'île le troisième fournisseur du marché américain après le Mexique et le Canada. Les observateurs russes relèvent que TSMC a enchaîné sept trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres de ses bénéfices, tandis que les médias arabes mettent en garde contre un déficit d'offre de puces qui pourrait s'étendre au-delà de 2030, alimenté par les dépenses massives des centres de données.

Des inquiétudes persistent néanmoins parmi les investisseurs américains quant à la soutenabilité de ces investissements. Les grands opérateurs de cloud comme Alphabet financent en partie leurs achats d'équipements par de l'endettement, sans garantie de rentabilité à court terme. Le PDG de TSMC, C.C. Wei, a lui-même averti que l'entreprise ne pourrait pas satisfaire toute la demande émanant de ses clients américains avant plusieurs années, malgré la montée en puissance des nouvelles usines en Arizona. La société a engagé 65 milliards de dollars pour trois premières fabriques sur le sol américain, et annoncé 100 milliards supplémentaires pour trois autres unités, deux sites d'assemblage et un centre de R&D.

La prochaine conférence investisseurs de TSMC, prévue jeudi, apportera des précisions sur les résultats complets du deuxième trimestre, les perspectives de dépenses d'investissement et l'avancement des technologies 2 nm et de l'encapsulation avancée. Les marchés suivront également les indications sur la répartition géographique des capacités de production, alors que Taïwan demeure, selon C.C. Wei, la plus grande base manufacturière du groupe.