La Banque des règlements internationaux (BRI) a publié son rapport annuel dans un contexte de concentration inédite des valorisations boursières : les dix premières capitalisations de Wall Street attirent plus d’un tiers des flux investis à New York, un niveau de polarisation supérieur à celui de la bulle internet des années 1990. L’institution basée à Bâle y voit un risque de correction brutale, alimenté par des montages financiers opaques – tels que le financement circulaire entre fabricants de semi-conducteurs et laboratoires d’intelligence artificielle – qui pourraient, en cas de déception sur les rendements, provoquer une crise aux conséquences macroéconomiques comparables à celles de 2008.

Ce boom de l’IA, porté par des investissements massifs dans les modèles, les centres de données et l’énergie, se heurte déjà à des contraintes physiques et sociales. En Australie, l’implantation de parcs industriels comprenant des tours de refroidissement et des générateurs diesel suscite l’opposition des riverains, tandis que les autorités s’interrogent sur un doublement de la demande d’électricité d’ici 2030. Ces goulets d’étranglement pourraient ralentir l’intégration de l’IA dans l’économie réelle et peser sur les bénéfices des entreprises du secteur, selon des analyses australiennes.

Sur le front de l’emploi, les perspectives divergent. En Asie, des voix indiennes soulignent le risque d’une « sagesse artificielle » qui confond information et connaissance, rendant les sociétés vulnérables à la manipulation. En Indonésie, la profession comptable anticipe une transformation des tâches plutôt qu’une disparition : l’automatisation libère du temps pour l’analyse et le conseil, mais exige un jugement professionnel que les machines ne possèdent pas. En Suède, l’étude de 50 000 licenciements de cols blancs entre 2023 et 2025 par l’organisme TRR ne montre aucune augmentation des suppressions de postes attribuables à l’IA, même dans les métiers les plus exposés. Un déficit de compétences persiste néanmoins : peu d’utilisateurs obtiennent des résultats probants avec les outils d’IA, ce qui appelle des investissements massifs dans la formation.

À ces vulnérabilités s’ajoutent la remontée de l’inflation, liée aux perturbations de l’offre énergétique dans le détroit d’Ormuz, et le poids de la dette publique, détenue en partie par des fonds spéculatifs fortement endettés. La BRI recommande aux banques centrales de maintenir une discipline monétaire stricte, quitte à freiner la croissance à court terme, et d’accompagner cette rigueur par une consolidation budgétaire et des politiques macroprudentielles. La prochaine réunion annuelle de la Banque centrale européenne sera observée comme un test de cette détermination.