Ключевым событием начала недели стало объявление о рамочном соглашении между США и Ираном, призванном положить конец затяжному военному противостоянию. В воскресенье официальные лица двух стран подтвердили достижение договорённостей, а премьер-министр Пакистана уточнил, что меморандум о взаимопонимании будет подписан в пятницу, 19 июня, в Швейцарии. Центральным элементом сделки, по данным американской прессы, станет возобновление судоходства через Ормузский пролив и снятие блокады с иранских портов, что немедленно отразилось на сырьевых площадках: фьючерсы на нефть Brent упали более чем на 5%, опустившись до отметки $82 за баррель.

Снижение геополитической премии за риск запустило волну переоценки на глобальных рынках. Доллар США ослаб против основных валют, достигнув десятидневного минимума по отношению к евро и фунту стерлингов, а доходность десятилетних казначейских облигаций Америки пошла вниз. Аппетит к риску заметно вырос, однако, как отмечают аналитики в Сан-Паулу, основной выигрыш достался развитым рынкам — прежде всего американским технологическим акциям, куда устремился капитал в поисках более динамичного роста.

Реакция развивающихся экономик оказалась сдержанной и неоднородной. Мексиканский песо символически укрепился на 0,16%, достигнув 17,20 за доллар, тогда как бразильский реал после кратковременного усиления быстро растерял импульс и перешёл к колебаниям вблизи уровня 5,04 реала за доллар. Фондовый индекс Ibovespa и вовсе развернулся в отрицательную зону на фоне оттока средств в пользу американских бумаг. Единственным сегментом в Бразилии, где улучшение внешнего фона проявилось отчётливо, стал рынок процентных фьючерсов: ставка DI на январь 2028 года снизилась с 14,51% до 14,31%, отражая ослабление глобальных инфляционных ожиданий. По мнению участников торгов в Мехико и Сан-Паулу, валюты emerging markets пока не способны в полной мере конвертировать геополитическую разрядку в устойчивое укрепление — слишком велика конкуренция за капитал со стороны американских активов.

Для России, как одного из крупнейших экспортёров нефти, падение котировок Brent несёт двойственные последствия. С одной стороны, удешевление сырья способно оказать давление на рубль и доходную часть бюджета; с другой — нормализация работы Ормузского пролива снижает риски глобальных перебоев поставок и охлаждает инфляционный фон, что в конечном счёте может стабилизировать спрос. Геополитический разворот Вашингтона в сторону диалога с Тегераном также заслуживает внимания, хотя его долгосрочное влияние на баланс сил на Ближнем Востоке и на отношения внутри постсоветского пространства пока остаётся предметом осторожных прогнозов.

В ближайшие дни рынки будут жить ожиданием формального подписания меморандума 19 июня. Если сторонам удастся закрепить перемирие и гарантировать свободу судоходства в стратегическом проливе, нефтяные цены могут продолжить сползание, а доллар — оставаться под умеренным давлением. Вместе с тем сохраняется риск того, что детали соглашения разочаруют инвесторов или что реализация договорённостей столкнётся с препятствиями. Для валют развивающихся стран ключевым фактором останется направление глобальных потоков капитала: пока американский фондовый рынок выглядит привлекательнее, пространство для уверенного ралли реала, песо и их аналогов будет ограниченным.