Os preços do ouro inverteram a forte alta da véspera e recuaram nesta quarta-feira, pressionados pela escalada das tensões entre os Estados Unidos e o Irão, que impulsionou o petróleo e reacendeu os receios de inflação. O ouro à vista cedia 0,6%, para 4.028 dólares por onça, enquanto os futuros para agosto recuavam 0,8%, para 4.035 dólares, depois de terem tocado os 4.100 dólares na terça-feira, na maior valorização diária em duas semanas.

A dinâmica reflete o efeito contraditório do ambiente geopolítico sobre o metal. A imposição de um bloqueio naval dos EUA a todos os portos iranianos e a ameaça de novos ataques a infraestruturas críticas fizeram o barril de petróleo subir pela terceira sessão consecutiva, aproximando-se dos 80 dólares. A subida do crude agravou as expectativas de inflação e reforçou a perceção de que a Reserva Federal norte-americana manterá as taxas de juro elevadas por mais tempo, o que penaliza o ouro, um ativo sem rendimento. “O mercado já digeriu os dados do IPC, que são um indicador atrasado; o bloqueio no Estreito de Ormuz está a fazer subir o petróleo e a colocar o ouro sob pressão”, resumiu Kelvin Wong, analista da Oanda em Singapura.

O índice de preços no consumidor dos EUA em junho caiu 0,4%, abaixo do esperado, o que inicialmente aliviou as apostas em novas subidas de juros e fez o ouro disparar. Contudo, o presidente da Fed, Kevin Warsh, afirmou que os dados não representam uma “missão cumprida” no combate à inflação, e os mercados passaram a atribuir uma probabilidade de 80% a uma nova subida de juros em dezembro. Em Teerão, a imprensa económica reportou que o dólar norte-americano atingiu 183.700 tomans no mercado livre, uma subida de 4.040 tomans num só dia, refletindo a procura por refúgio cambial. O ouro de 18 quilates valorizou-se para 17,84 milhões de tomans por grama, e a moeda de ouro “emami” alcançou 179,7 milhões de tomans, mas o ritmo de subida foi inferior ao do dólar, sinal de cautela entre os ourives.

O foco de curto prazo recai agora sobre a divulgação do índice de preços no produtor (PPI) dos EUA, que fornecerá novas pistas sobre a inflação subjacente, e sobre as intervenções de responsáveis da Fed. A evolução do conflito no Golfo Pérsico permanece como o principal fator de risco: qualquer agravamento pode exacerbar a subida do petróleo e, paradoxalmente, reavivar a procura por ativos de refúgio, num equilíbrio instável que mantém o ouro num intervalo técnico entre 3.950 e 4.120 dólares, segundo analistas em Mumbai.