O produto interno bruto da China expandiu 4,3% em termos homólogos entre abril e junho, informou o Gabinete Nacional de Estatística na quarta-feira. O resultado ficou aquém da meta anual de Pequim, fixada entre 4,5% e 5%, e abaixo dos 5% registados no primeiro trimestre. Foi o crescimento mais fraco desde o final de 2022, quando o país ainda saía dos confinamentos da política de covid-zero. No primeiro semestre, a economia acumulou uma alta de 4,7%, o que, segundo analistas em Xangai, ainda mantém o governo tecnicamente dentro do intervalo desejado, mas reduz a margem para o segundo semestre.

A desaceleração reflete um desequilíbrio persistente: a produção industrial e as exportações mantêm-se robustas, impulsionadas pela procura global de semicondutores para inteligência artificial e de veículos elétricos, enquanto o consumo interno e o investimento patinam. As vendas a retalho subiram apenas 1% em junho, recuperando de uma queda em maio, mas o investimento em ativos fixos caiu 5,7% no semestre, com o setor imobiliário a afundar 18%. O economista Li Daokui, conselheiro do governo, classificou a intensidade da contração do investimento como “sem precedentes”, notando que quedas semelhantes só ocorreram em 1961 e 1967. Observadores em Pequim sublinham que a crise prolongada no imobiliário corrói a confiança das famílias, cuja riqueza está fortemente concentrada em habitação.

A guerra no Irão e o consequente encarecimento da energia acrescentam pressão externa. Apesar de a China ter resistido ao choque inicial graças a reservas estratégicas e fontes diversificadas, o Fundo Monetário Internacional advertiu que uma escalada no Médio Oriente pode prolongar a volatilidade dos preços das matérias-primas e perturbar cadeias de abastecimento. Para países lusófonos exportadores de commodities, como Brasil, Angola e Moçambique, uma desaceleração mais acentuada da economia chinesa representa um risco para a procura de minério de ferro, petróleo e outros produtos de base. Em Brasília, economistas acompanham com atenção os sinais de Pequim, dado o peso da China como principal parceiro comercial.

A próxima reunião do Politburo do Partido Comunista, prevista para o final de julho, é apontada como o momento em que poderão ser anunciadas novas medidas de estímulo. O primeiro-ministro Li Qiang já admitiu a necessidade de “preparar e estudar políticas adicionais”. Contudo, o banco central chinês tem mantido uma postura de flexibilidade moderada, sem pressa em intervir. A generalidade dos analistas consultados por agências internacionais considera improvável um pacote de grande escala, antecipando antes um reforço do investimento em infraestruturas e apoios direcionados ao consumo. O FMI projeta um crescimento de 4,6% para o conjunto de 2026, mas a concretização dessa previsão dependerá da capacidade de Pequim reequilibrar o modelo económico ainda este ano.