La seduta di lunedì ha messo a nudo la fragilità degli equilibri di mercato di fronte al conflitto tra Stati Uniti e Iran. Il Brent ha superato brevemente quota 90 dollari al barile per poi ridimensionare i guadagni, in una seduta dominata da notizie contraddittorie: da un lato il ministro degli Esteri iraniano ha confermato canali diplomatici ancora aperti e l’ipotesi di un cessate il fuoco di dieci giorni avanzata dai mediatori; dall’altro i ribelli Houthi, sostenuti da Teheran, hanno annunciato un blocco navale contro l’Arabia Saudita, minacciando la rotta del Mar Rosso attraverso cui transitano milioni di barili di greggio. Questa altalena ha alimentato i timori di nuove pressioni inflazionistiche via energia, mantenendo i rendimenti dei Treasury su livelli elevati e frenando la propensione al rischio.

A Wall Street gli indici hanno chiuso in ordine sparso: il Dow Jones ha ceduto lo 0,59%, mentre il Nasdaq ha limitato le perdite grazie al rimbalzo dei semiconduttori, con Nvidia e Broadcom in recupero dopo la correzione della scorsa settimana. Il Philadelphia Semiconductor Index, entrato in territorio bear market venerdì, ha ritrovato un modesto sostegno. In Europa, lo Stoxx 600 ha archiviato la giornata poco sotto la parità, con il settore energetico in rialzo e i titoli del trasporto aereo penalizzati dai costi del carburante, come evidenziato dal tonfo di Ryanair (-4,55%) dopo una trimestrale deludente. A Londra il FTSE 100 ha sofferto anche per le incertezze politiche interne: l’insediamento del nuovo premier laburista Andy Burnham e le dimissioni della ministra delle Finanze hanno spinto al rialzo i rendimenti dei gilt, segnalando il nervosismo degli investitori sulla disciplina fiscale.

Sul fronte delle criptovalute, il Bitcoin ha mantenuto quota 64.000 dollari, sostenuto da afflussi netti negli ETF spot per la seconda settimana consecutiva. Secondo operatori latinoamericani, la domanda istituzionale resta resiliente nonostante il contesto macro avverso, ma il superamento della resistenza a 65.000 dollari è considerato cruciale per innescare un recupero più deciso. Ethereum ha seguito con un timido rialzo, mentre le altcoin hanno mostrato segnali contrastanti.

L’attenzione si sposta ora sulla stagione delle trimestrali, che entra nel vivo con i conti di Alphabet e Tesla, attesi per mercoledì, seguiti la prossima settimana da Microsoft, Meta, Apple e Amazon. Gli analisti di Wall Street prevedono una crescita degli utili del S&P 500 del 26% su base annua, ma il vero banco di prova sarà la capacità dei giganti tecnologici di giustificare gli imponenti investimenti in intelligenza artificiale. Dopo la brusca correzione dei chip, il mercato cerca conferme che la spesa in infrastrutture IA non si stia trasformando in una guerra di logoramento dei margini. I risultati delle big tech rappresentano il prossimo catalizzatore in grado di orientare la direzione dei listini, in un quadro geopolitico che resta il principale fattore di volatilità.