वैश्विक सोना बाजार में शुक्रवार को राहत भरी तेजी देखी गई, जब अमेरिका और ईरान के बीच युद्ध समाप्त करने के लिए समझौते की खबरों ने जोर पकड़ा। न्यूयॉर्क कमोडिटी एक्सचेंज पर अगस्त डिलीवरी वायदा 3% उछलकर 4,238.80 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ। हालांकि, यह उछाल साप्ताहिक गिरावट को नहीं रोक सका—हफ्तेभर में सोना लगभग 2.3% टूटा और लगातार दूसरी बार नुकसान में रहा। इस उलटफेर के पीछे भू-राजनीतिक घटनाक्रम और केंद्रीय बैंकों की सख्त नीतियों का मिला-जुला असर रहा।

यूरोपीय और अमेरिकी विश्लेषकों का मानना है कि असली खेल मुद्रास्फीति के इर्द-गिर्द घूम रहा है। क्वांटिटेटिव कमोडिटी रिसर्च के पीटर फर्टिग के अनुसार, बाजार मान रहा है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक और फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाने की राह पर बने रहेंगे। ज़ैनर मेटल्स के उपाध्यक्ष पीटर ग्रांट का कहना है कि अगर तेल की कीमतें नीचे भी आती हैं, तब भी मुद्रास्फीति कुछ समय तक बनी रहेगी। उन्होंने संकेत दिया कि ऊंची ब्याज दरें बिना ब्याज वाली सोने की चमक को फीका कर रही हैं, और यही दबाव पिछले कई हफ्तों से बना हुआ है।

पश्चिम एशिया से आ रही परस्पर विरोधी खबरों ने स्थिति को और पेचीदा बना दिया है। एक पश्चिमी सूत्र के हवाले से कहा गया कि अमेरिका और ईरान के बीच समझौता ज्ञापन रविवार तक हो सकता है, लेकिन ईरान की फ़ार्स समाचार एजेंसी ने इन अटकलों को सिरे से खारिज कर दिया। इस असमंजस ने तेल की कीमतों में 3% से अधिक की गिरावट ला दी, फिर भी भू-राजनीतिक अनिश्चितता सोने को सुरक्षित निवेश के रूप में सहारा देती रही। यदि समझौता टूटता है, तो सोने में फिर तेजी लौट सकती है।

दक्षिण एशिया, खासकर भारत जैसे बड़े आयातक देश के लिए, सोने की कीमतों में गिरावट त्योहारी सीजन की मांग को बढ़ावा दे सकती है। हालांकि, वैश्विक ब्याज दरों का रुख और डॉलर की मजबूती घरेलू कीमतों को सीधे प्रभावित करेगी। विश्लेषकों ने आगाह किया है कि अगर मुद्रास्फीति में तेजी आई, तो सोना 4,000 डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर को तोड़ सकता है, जो लंबी अवधि के निवेशकों के लिए नई चुनौती पेश करेगा। फिलहाल बाजार की निगाहें आगामी केंद्रीय बैंक बैठकों और पश्चिम एशिया के घटनाक्रम पर टिकी हैं।