AI चिप बूम से दक्षिण कोरिया का विकास अनुमान 3% पर, लेकिन शेयर बाजार में भारी गिरावट
सरकार ने सेमीकंडक्टर निर्यात के दम पर 2026 की वृद्धि दर का अनुमान बढ़ाकर 3% कर दिया, जबकि खुदरा निवेशकों की भारी मार्जिन ट्रेडिंग ने KOSPI को बियर मार्केट में धकेल दिया।
दक्षिण कोरिया के वित्त मंत्रालय ने मंगलवार को 2026 के लिए वास्तविक आर्थिक विकास दर का अनुमान 2% से बढ़ाकर 3% कर दिया। यह संशोधन कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) क्षेत्र की मांग से प्रेरित सेमीकंडक्टर निर्यात में अपेक्षित 40% वृद्धि पर आधारित है। पहली तिमाही में अर्थव्यवस्था 1.8% की दर से बढ़ी, जो पांच वर्षों में सबसे तेज रफ्तार है। सरकार ने चालू खाता अधिशेष 290 अरब डॉलर के ऐतिहासिक स्तर पर पहुंचने का अनुमान लगाया है, हालांकि मध्य पूर्व तनाव के कारण तेल कीमतों के दबाव से मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान 2.1% से बढ़ाकर 2.6% कर दिया गया है।
इस आशावादी आर्थिक परिदृश्य के बीच, कोरियाई शेयर बाजार एक गंभीर सुधार के दौर से गुजर रहा है। KOSPI सूचकांक जून के अंत में 9,114.55 के रिकॉर्ड उच्च स्तर से लगभग 25% गिरकर 6,800 अंक के नीचे आ गया है, जो तकनीकी रूप से बियर मार्केट की पुष्टि करता है। यह गिरावट मुख्य रूप से खुदरा निवेशकों द्वारा लिए गए अत्यधिक उत्तोलन (लिवरेज) के कारण हुई। कोरिया वित्तीय निवेश संघ के अनुसार, बकाया मार्जिन ऋण 38 ट्रिलियन वॉन (लगभग 248 अरब डॉलर) के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया था, जिसका अधिकांश हिस्सा सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स जैसे चिप दिग्गजों में केंद्रित था।
विदेशी संस्थागत निवेशकों ने इस वर्ष अब तक रिकॉर्ड 110 अरब डॉलर की निकासी की है, जिससे घरेलू खुदरा निवेशकों पर खरीदारी का बोझ बढ़ गया। जब बाजार में गिरावट शुरू हुई, तो लगभग 12 लाख लिवरेज्ड खातों पर मार्जिन कॉल आया, जिनमें से अनुमानित 3.2 से 3.6 लाख खातों का जबरन परिसमापन (फोर्स्ड लिक्विडेशन) कर दिया गया। इस प्रक्रिया ने कीमतों में और गिरावट ला दी, जिससे 'मल्टी-किलिंग' का दुष्चक्र बन गया। तीन गुना लिवरेज वाला KOSPI ETF (KORU) अपने जून के शिखर से 65% तक टूट चुका है।
वित्तीय पर्यवेक्षी सेवा ने एकल-स्टॉक लिवरेज्ड उत्पादों की निगरानी और यदि आवश्यक हुआ तो अत्यधिक विपणन की जांच करने की बात कही है। बैंक ऑफ कोरिया के गवर्नर ने 16 जुलाई की मौद्रिक नीति बैठक में मुद्रास्फीति को 2% लक्ष्य से ऊपर रहने के कारण ब्याज दर बढ़ाने का संकेत दिया है। विश्लेषकों का मानना है कि अमेरिकी सेमीकंडक्टर शेयरों में स्थिरता आने तक कोरियाई बाजार में हर तेजी बिकवाली का अवसर बन सकती है। सरकार ने कर राजस्व में अप्रत्याशित वृद्धि का उपयोग 'भविष्य प्रतिक्रिया कोष' स्थापित करने में करने की योजना बनाई है, जिसका निवेश भविष्य के उद्योगों, युवाओं, क्षेत्रीय विकास और शिक्षा में किया जाएगा।
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