Las acciones de SpaceX se desplomaron el miércoles por debajo de su precio de salida a bolsa de 135 dólares por primera vez desde su debut bursátil hace poco más de un mes, al caer un 2,1% hasta los 133,50 dólares. El descenso extiende una racha bajista que ha restado más de un billón de dólares al valor de mercado del conglomerado de Elon Musk desde el máximo de 225 dólares alcanzado a mediados de junio, cuando la capitalización bursátil superó los 2 billones de dólares. La participación del 42% de Musk se ha reducido de 1,2 billones a unos 760.000 millones de dólares en ese período, según datos de la plaza neoyorquina.

El retroceso se produce en un contexto de creciente cautela en los mercados financieros globales hacia las empresas tecnológicas con valoraciones elevadas, en particular aquellas vinculadas a la inteligencia artificial. Analistas en Wall Street señalan que los inversores están pasando de descontar promesas a evaluar con mayor rigor la rentabilidad de las ingentes inversiones en IA. SpaceX, que el año pasado registró pérdidas por 4.940 millones de dólares sobre ingresos de 18.670 millones, destinó 7.700 millones a gastos de capital en el primer trimestre, equivalentes al 75% de su inversión total, en gran medida para infraestructura de IA tras la absorción de xAI. La Reserva Federal mantiene además una política monetaria restrictiva que encarece el costo de financiación para compañías con flujos de caja aún negativos.

La operación bursátil, que recaudó más de 85.000 millones de dólares y generó comisiones récord de 500 millones para una veintena de bancos colocadores, había despertado un entusiasmo inusitado entre inversores minoristas, que acapararon cerca del 20% de la oferta. Sin embargo, la posterior liquidación de los bonos emitidos por la empresa a fines de junio y la inminente liberación de paquetes accionariales tras el primer balance trimestral como cotizada —previsto para agosto— añaden presión vendedora. Los fondos de cobertura, limitados al 10% de la colocación, observan con atención el fin parcial del período de bloqueo para empleados e inversores tempranos, mientras los grandes accionistas, incluido Musk, permanecen sujetos a un candado de 366 días.

Desde Europa, algunos gestores trazan paralelismos con los primeros años de Amazon en bolsa, cuando la acción sufrió una década de rendimiento mediocre antes de dispararse. El consenso de analistas recogido por FactSet sitúa el precio objetivo medio en 247 dólares, con un 80% de recomendaciones de compra, sustentado en la visión de Musk de centros de datos orbitales y un mercado total estimado en 26 billones de dólares para la IA. La próxima prueba de vuelo de Starship y la publicación de las cuentas trimestrales serán los hitos inmediatos que determinarán si la corrección se estabiliza o se profundiza.