El beneficio neto de Sberbank bajo norma contable rusa (RAS) creció un 20,4% interanual en el primer semestre de 2026, hasta 995.300 millones de rublos, con una rentabilidad sobre el capital del 23%. El resultado se apoyó en un incremento del 25,3% de los ingresos netos por intereses, que alcanzaron 1,8 billones de rublos, y en un fuerte dinamismo del crédito minorista, especialmente en el segmento hipotecario. En junio, la cartera de préstamos a hogares del grupo se expandió un 1,6% en términos reales, con un volumen de originación de hipotecas de 346.000 millones de rublos, el más alto desde diciembre de 2025.

Esa aceleración responde, según el Banco Central de Rusia, al temor de los hogares a un endurecimiento de las condiciones del programa de hipoteca familiar después de octubre de 2026. El propio Sberbank vinculó el repunte a una demanda adelantada de crédito subvencionado por el Estado. La cartera hipotecaria total del banco creció un 1,7% en el mes y un 6,8% en lo que va de año, hasta 13,2 billones de rublos, mientras que el crédito al consumo y los préstamos para automóviles también registraron alzas mensuales del 1,6% y el 2,7%, respectivamente. El costo del riesgo crediticio, sin el efecto cambiario, se mantuvo estable en el 1,5%, y la ratio de morosidad no varió, situada en el 2,9%.

En paralelo, la junta de accionistas de Sberbank aprobó un dividendo récord de 37,64 rublos por acción, lo que supone distribuir 850.200 millones de rublos con cargo a los resultados de 2025. La entidad también mejoró su eficiencia operativa: los gastos crecieron un 15% en el semestre, pero la relación gastos/ingresos bajó al 25,7%. Los depósitos de particulares aumentaron un 0,7% en junio, revirtiendo la ligera contracción de mayo, mientras que los fondos de empresas se redujeron un 0,9% por la gestión activa del costo de los pasivos.

Desde la óptica de los mercados europeos, el grupo italiano ION Platform, controlado por el financiero Andrea Pignataro, presentó otra cara de la reestructuración financiera. En el segundo trimestre de 2026, sus ingresos crecieron un 5,1% interanual, hasta 634,5 millones de dólares, y el ebitda ajustado proforma de los últimos doce meses alcanzó 1.860 millones de dólares. La palanca financiera neta se redujo de 6,04 a 5,92 veces, y la empresa recompró unos 250 millones de dólares en bonos y préstamos, al tiempo que recortó las distribuciones a la matriz. El 77% del programa de sinergias de 357 millones de dólares, trazado en la refinanciación de octubre de 2025, ya se ha materializado.

El próximo hito para el sector bancario ruso será la confirmación o modificación de las condiciones de la hipoteca familiar a partir de octubre, lo que pondrá a prueba la sostenibilidad del ritmo de concesión de crédito minorista. En el frente corporativo europeo, la atención se centra en la capacidad de ION para seguir reduciendo su apalancamiento y completar la captura de sinergias en los próximos trimestres.