El segundo trimestre de 2026 dejó una señal contradictoria en los mercados globales. Los fondos de acciones estadounidenses registraron una rentabilidad media del 14,8%, el mejor dato trimestral desde la recuperación pospandemia de 2020, impulsados por el efecto arrastre de la inteligencia artificial sobre sectores que van desde los semiconductores hasta las empresas de servicios públicos y combustibles fósiles. Sin embargo, ese mismo ímpetu obligó a Microsoft a despedir a 4.800 empleados —el 2,1% de su plantilla— mientras eleva su gasto en infraestructura de IA a 190.000 millones de dólares este año, un 60% más que en 2025. La aparente paradoja se repite en otras grandes tecnológicas: Meta, Amazon y Google también recortan personal al tiempo que destinan sumas récord a la nueva tecnología.

El mecanismo que explica la tensión es doble. Por un lado, la facturación por tokens —la unidad de procesamiento que cobran proveedores como OpenAI o Anthropic— hace que el coste operativo se dispare cuando miles de empleados utilizan los modelos a diario. Uber agotó en apenas cuatro meses el presupuesto anual para herramientas de IA tras desplegar asistentes de código entre 5.000 ingenieros; el 95% de ellos adoptó la tecnología y el 70% del nuevo código ya contaba con participación de inteligencia artificial, pero la compañía no ha logrado demostrar que el incremento del gasto se traduzca en mejoras equivalentes para el negocio. Por otro lado, la inversión en centros de datos y capacidad de generación eléctrica ha extendido la fiebre de la IA a fabricantes de turbinas como Caterpillar y a petroleras como ExxonMobil, creando un efecto riqueza en los índices bursátiles que, según la firma FTSE Russell, ha convertido a la IA en “el único tema en pauta” en gran parte del mundo.

Esa concentración del capital y el consumo de recursos contrasta con la dificultad de las empresas para extraer valor de los modelos. En respuesta, los grandes actores están desplegando ingenieros directamente en las organizaciones clientes. Microsoft creó una compañía específica con 6.000 especialistas, OpenAI lanzó su propia unidad de implementación y Amazon siguió un camino similar. El movimiento reconoce que el cuello de botella ya no es la calidad de los algoritmos, sino la capacidad de rediseñar procesos, integrar datos fragmentados y gestionar el cambio cultural. La Casa Blanca publicó en paralelo su America’s AI Action Plan, que busca acelerar la adopción con tres pilares estratégicos, mientras fondos de capital privado forman equipos dedicados a implantar la tecnología en las empresas de sus carteras.

El Fondo Monetario Internacional advirtió en su informe de perspectivas de julio que la marea de la IA no levantará todos los barcos. Aunque las economías vinculadas a las cadenas de suministro tecnológico se beneficien, el crecimiento global se proyecta en el 3% para 2026 y el 3,4% para 2027, por debajo del promedio de 3,5% de 2024-2025, y persisten riesgos de inestabilidad financiera si las expectativas no se materializan. El próximo hito que pondrá a prueba la solidez de esta dinámica será la publicación de los resultados trimestrales de las grandes tecnológicas, donde los inversores exigirán evidencias de que el gasto masivo en IA empieza a generar retornos proporcionales.