La formación bruta de capital fijo en México registró en abril un crecimiento interanual del 5,9%, rompiendo una racha de casi año y medio de descensos consecutivos. El dato, reportado por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), fue impulsado por un aumento del 10,1% en la construcción —con un notable avance del 16,7% en el segmento residencial— y un incremento del 1,3% en maquinaria y equipo. En términos mensuales desestacionalizados, la inversión avanzó un 4%, confirmando el cambio de tendencia tras la contracción del 6,7% en todo 2025.

El repunte de la inversión se produce en un contexto de ralentización económica general. El PIB mexicano cayó un 0,6% en el primer trimestre de 2026, y el consumo privado apenas creció un 0,1% mensual en abril, con un avance anual del 2,1% que muestra desaceleración. Analistas en Ciudad de México observan que el gasto de los hogares se sostiene por la compra de bienes importados, que subió un 11,7% interanual, mientras que el consumo de bienes nacionales se estancó. La inversión pública creció un 7,5% interanual, por encima del 5,7% de la privada, lo que sugiere un papel contracíclico del Estado en un entorno donde la maquinaria y equipo de origen nacional cayó un 10,6%.

En Japón, los datos de mayo dibujan un panorama dual. Los salarios reales subieron un 1,4% interanual, el quinto mes consecutivo al alza, gracias a un incremento nominal del 3,2% y a una inflación más moderada tras la eliminación del recargo provisional al impuesto sobre la gasolina. Sin embargo, el gasto de los hogares cayó un 0,4% en términos reales, encadenando seis meses de descensos. Desde Tokio se atribuye esta debilidad a la caída del 21,6% en compras de automóviles —tras un repunte previo por cambios fiscales— y a la reducción en facturas de electricidad y gas por temperaturas más cálidas. El gasto en bienes duraderos, como aires acondicionados, se disparó un 51,8%, pero no compensó la atonía general.

La divergencia entre ambas economías refleja dinámicas distintas. Mientras México muestra signos de recuperación en la inversión en construcción, posiblemente vinculada a proyectos de relocalización de cadenas de suministro, el consumidor japonés mantiene la cautela pese a la mejora del poder adquisitivo. El siguiente hito a observar será la evolución de la inversión en maquinaria y equipo importado en México durante el segundo trimestre, así como los datos de confianza del consumidor en Japón tras el fin del recargo a los carburantes, que podrían confirmar si el ahorro precautorio sigue lastrando el gasto.