Die globalen Wohnimmobilienmärkte zeigen derzeit zwei gegensätzliche Gesichter. In Indien verzeichnet der Sektor einen deutlichen Nachfrageschub nach bezugsfertigen Objekten, während in Australien die Auktionsräumungsquoten auf Fünfjahrestiefs fallen und die Preise in Spitzenlagen binnen eines Quartals um bis zu 11 Prozent nachgeben. In Sydney verloren Häuser in östlichen Vororten wie Coogee im Median fast 450.000 Australische Dollar an Wert, und in Melbourne lag die Verkaufsquote bei Auktionen zuletzt bei nur noch gut 50 Prozent – ein Niveau, das zuletzt während der Corona-Lockdowns 2021 erreicht wurde.

Der Treiber der indischen Entwicklung ist ein tiefgreifender Vertrauensverlust in den Baufortschritt. Nach jahrelangen Verzögerungen und regulatorischen Reformen wie RERA prüfen Käufer heute die Bausubstanz vor Ort, bevor sie Kapital binden. Gleichzeitig drängen große Unternehmensmieter auf effiziente, großflächige Büroetagen von 3.000 bis 5.000 Quadratmetern, was den kommerziellen Bestand unter Anpassungsdruck setzt. In Australien hingegen wirkt ein Bündel aus geld- und fiskalpolitischen Faktoren: Drei aufeinanderfolgende Leitzinserhöhungen der Reserve Bank of Australia trieben die durchschnittlichen Hypothekenzinsen über sechs Prozent, während der Bundeshaushalt vom Mai 2026 die Abschaffung des Negative Gearing für bestehende Immobilien ab Juli 2027 sowie eine inflationsbereinigte Kapitalertragsteuer für Anleger vorsieht. Diese Ankündigung hat, so Marktbeobachter in Sydney und Melbourne, zu einem regelrechten Exodus von Investoren geführt, deren Kreditnachfrage bei einigen Banken um ein Fünftel einbrach.

Die Auswirkungen treffen unterschiedliche Akteure. In Indien verlagern Bauträger ihre Strategien hin zu schlüsselfertigen Projekten und leistungsfähigeren Gebäudehüllen, weil Käufer neben der sofortigen Verfügbarkeit auch niedrigere Betriebskosten und eine durchdachte Raumaufteilung verlangen. Erste-Haus-Käufer agieren dabei zunehmend strategisch: Sie bewerten Wiederverkaufspotenzial, Vermietbarkeit und langfristige Finanzierbarkeit, bevor sie sich binden. In Australien sind es vor allem die oberen Marktsegmente, die unter Druck geraten. In Sydney fiel das oberste Quartil der Hauspreise im Quartal um 4,8 Prozent, und in Canberra verzeichneten innenstadtnahe Apartments Rückgänge, während erschwinglichere Vororte wie Weston Creek Zuwächse von bis zu 10,6 Prozent erzielten. Erstkäufer halten sich trotz günstigerer Gelegenheiten zurück – aus Furcht vor weiter fallenden Preisen, wie Käuferagenten aus Brisbane berichten.

Der nächste Orientierungspunkt ist die geldpolitische Sitzung der Reserve Bank of Australia im August, die über eine weitere Zinsanpassung entscheiden wird. Parallel dazu wird die schrittweise Umsetzung der australischen Steuerreformen ab Juli 2027 die Investitionsneigung im Bestandssegment neu justieren. In Indien bleibt zu beobachten, ob die gestiegene Nachfrage nach bezugsfertigen Einheiten das Angebot in den Metropolregionen ausreichend verbreitert und wie die kommerziellen Entwickler auf die veränderten Flächenansprüche der Großmieter reagieren.