Ключевым событием четверга стала информация о том, что книга заявок на американские депозитарные расписки (ADR) SK Hynix была переподписана более чем в семь раз относительно предложенного объёма. По оценкам осведомлённых источников, листинг, который должен состояться на Nasdaq в пятницу, привлечёт порядка 24,5–28 млрд долларов, что сделает его вторым по величине в истории после IPO SpaceX. Этот индикатор мгновенно изменил настрой рынков: индекс полупроводниковых компаний Филадельфии подскочил на 5%, а европейский сектор технологий прибавил 2,76%, вытягивая в плюс основные площадки от Франкфурта до Нью-Йорка.

Механизм влияния опирается на центральную роль SK Hynix в цепочке поставок для инфраструктуры искусственного интеллекта. Компания является ведущим поставщиком памяти HBM для ускорителей Nvidia, и, как заявил глава Nvidia Дженсен Хуанг, дефицит таких чипов сохранится ещё несколько лет. Размещение в США призвано не только профинансировать расширение производства (включая новый завод стоимостью около 51 млрд долларов), но и сократить так называемый «корейский дисконт» — хроническую недооценку южнокорейских компаний относительно американских аналогов из-за ограниченного доступа к глобальной базе инвесторов. Для сравнения: Micron, уступающая SK Hynix по доле рынка, торгуется с форвардным P/E 6,66 против 5,5 у корейского конкурента.

Всплеск интереса к бумагам полупроводникового сектора позволил рынкам абстрагироваться от резкого обострения американо-иранского конфликта. После взаимных ударов по военным объектам и временной остановки судоходства в Ормузском проливе нефть марки Brent, поднимавшаяся выше 80 долларов за баррель, скорректировалась на 2,2% до 76,3 доллара. По мнению аналитиков Jefferies, ни Вашингтон, ни Тегеран не заинтересованы в полномасштабной войне, и стороны, вероятно, вернутся к переговорам. В Schwab отметили, что волатильность остаётся сдержанной, а фокус участников смещается на сезон корпоративной отчётности, где технологические компании, как ожидается, обеспечат значительную часть 24-процентного роста прибыли индекса S&P 500.

Дополнительную поддержку сектору оказали сообщения о планах Meta начать производство собственных ИИ-чипов в сентябре и о возможном допуске китайских компаний к чипам Nvidia H200. На этом фоне европейские производители кремниевых пластин и оборудования — Siltronic, Soitec, ASML — показали рост от 4,7% до 13,8%. Ближайшим рубежом для рынка станет финальное ценообразование ADR SK Hynix в четверг вечером и старт торгов в пятницу, которые покажут, сможет ли реализованный спрос конвертироваться в устойчивую премию к локальным акциям в Сеуле.