Росстат в среду подтвердил первую оценку динамики ВВП России за I квартал 2026 года: экономика сократилась на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Абсолютный объём ВВП в текущих ценах составил 49,9 трлн рублей, индекс-дефлятор — 104,2%. Как неоднократно подчёркивали в Минэкономразвития и Банке России, негативный результат во многом объясняется календарным фактором — в отчётном квартале было на три рабочих дня меньше, чем годом ранее, — а также холодной зимой, ударившей по строительному сектору (добавленная стоимость в стройке упала на 9,7%). Снижение затронуло и другие отрасли: обрабатывающие производства потеряли 1,5%, транспортировка и хранение — 1,8%, а оборот розничной торговли в сопоставимых ценах сократился на 1,2%, отражая охлаждение потребительского спроса. Впрочем, рост в информации и связи (+4,8%), гостиничном и ресторанном бизнесе (+4,6%) смягчил общее падение.

На этом фоне макроэкономические индикаторы из Латинской Америки рисуют картину разнонаправленного, но в целом замедляющегося роста. В Бразилии индекс экономической активности IBC-Br, считающийся предвестником ВВП, в апреле прибавил 0,51% к марту, не дотянув до медианного прогноза рынка в 0,6%. Месяцем ранее показатель, по уточнённым данным, снизился на 0,18%. В квартальном выражении (за три месяца по апрель) рост составил 1,38%, а в годовом — 1,63%. Как сообщил Центральный банк Бразилии, положительную динамику обеспечили услуги (+0,27%), промышленность (+0,36%) и сельское хозяйство (+0,04%), однако последнее практически стагнировало. Это контрастирует с сильным стартом года: в I квартале бразильский ВВП вырос на 1,1% к предыдущему кварталу и на 1,8% в годовом измерении, а за четыре квартала — на 2,0%.

Мексика и Колумбия также демонстрируют умеренное расширение. Согласно опережающему индикатору IOAE, публикуемому INEGI, мексиканская экономика в апреле вырастет на 1,4% в годовом сопоставлении, а в мае — на 1,1%. Драйверами выступают промышленность (прогноз +1,8% в апреле) и сфера услуг (+1,7%). В помесячной динамике апрельский рост ожидается на уровне 1,0% после мартовского спада. Колумбийский департамент статистики Dane в четверг обнародует апрельский ISE: предварительные оценки указывают на рост в 3,4% к прошлому году — заметно ниже мартовских 4,0%. Эксперты связывают замедление с вялым восстановлением промышленности и строительства, тогда как услуги, торговля и первичные сектора остаются локомотивами.

Сопоставление этих данных позволяет увидеть общую для многих развивающихся экономик тенденцию: после постпандемийного восстановления и всплеска начала 2020-х годов темпы роста стабилизируются на более скромных уровнях, а в отдельных случаях — как в России — возникают технические спады. Банк России, впрочем, ожидает возврата к положительной динамике уже во II квартале (прогноз +0,9% г/г) благодаря обратному календарному эффекту — рабочих дней будет на три больше, чем год назад. Бразильские аналитики также не склонны драматизировать апрельское отставание от прогнозов, указывая на естественную коррекцию после перегрева в начале года. Тем не менее, синхронное охлаждение в нескольких крупных экономиках Латинской Америки и слабость потребительского спроса в России заставляют задуматься о том, насколько устойчивым окажется глобальный рост во втором полугодии 2026 года, особенно в условиях сохраняющейся геополитической неопределённости и жёсткой денежно-кредитной политики в ряде стран.