Samsung Electronics ha comunicato una stima preliminare dell’utile operativo per il secondo trimestre 2026 pari a 89,4 trilioni di won (circa 58,4 miliardi di dollari), un balzo di oltre il 1800% su base annua che supera i profitti combinati degli ultimi tre anni. Anche LG Electronics ha registrato ricavi e utile operativo record per il periodo aprile-giugno. Eppure, nella seduta di martedì le azioni Samsung sono precipitate fino al 10% a Seul, innescando un crollo del 4,9% dell’indice Kospi e attivando i circuit breaker per la sesta volta quest’anno. La reazione avversa a risultati straordinari ha sorpreso le piazze asiatiche e si è propagata a Wall Street, dove il Nasdaq ha aperto in calo di oltre l’1% e i titoli dei semiconduttori come Micron, Marvell e Intel hanno subito perdite fino all’8%.

Secondo gli analisti di Seul, il sell-off riflette un cambiamento nella percezione del rischio: il rally dei chip legati all’intelligenza artificiale aveva già scontato aspettative molto elevate, e ora gli investitori temono che la spesa in infrastrutture per l’IA da parte dei grandi gruppi tecnologici statunitensi possa rallentare. A pesare è anche la notizia, diffusa da Reuters, che la startup cinese DeepSeek stia sviluppando un proprio chip per l’IA, mossa che ridurrebbe la dipendenza da Nvidia e Huawei e frammenterebbe ulteriormente il mercato. La combinazione ha alimentato il dubbio che i margini record dei produttori di memoria possano non essere sostenibili, innescando prese di profitto dopo mesi di rialzi.

L’ondata di vendite ha colpito i listini di tutto il mondo, con Tokyo in calo del 2,1%, Taiwan del 2,3% e Hong Kong in flessione più contenuta. In Europa, l’indice Stoxx 600 ha limitato le perdite allo 0,1% grazie al comparto energetico, sostenuto dal rialzo del petrolio. I futures sul greggio Brent sono saliti di quasi il 3% dopo che un attacco attribuito alle Guardie rivoluzionarie iraniane ha danneggiato una petroliera nello Stretto di Hormuz, rinnovando i timori per la sicurezza delle rotte energetiche e per l’andamento dell’inflazione. Per l’Italia, che importa una quota rilevante di greggio via mare, l’episodio riaccende l’attenzione sulla vulnerabilità dei costi energetici in una fase già segnata da negoziati incerti tra Washington e Teheran.

Il prossimo banco di prova sarà la pubblicazione dei conti completi di Samsung, attesa per il 30 luglio, che dettaglierà la redditività per divisione e offrirà indicazioni sulla domanda di memorie HBM e DRAM. I mercati guarderanno anche ai verbali della Federal Reserve, in calendario questa settimana, per cogliere segnali sull’orientamento del nuovo presidente Kevin Warsh in un contesto di inflazione ancora elevata. Sul fronte geopolitico, l’incontro della NATO in Turchia e l’evoluzione del dialogo con l’Iran restano i fattori in grado di muovere sia le quotazioni del petrolio sia la propensione al rischio globale.