Nel mese di giugno l’export marittimo di greggio russo ha toccato i 4,13 milioni di barili al giorno, il volume più alto dall’inizio del conflitto in Ucraina, secondo i dati di tracciamento delle petroliere. L’impennata è in parte legata ai danni inflitti dai droni ucraini alle raffinerie interne: il greggio che non può essere lavorato viene dirottato sui mercati esteri. Tuttavia, i prezzi del principale blend russo, l’Urals, sono crollati seguendo i benchmark globali, sulla scia delle speranze di una tregua permanente tra Stati Uniti e Iran. La combinazione ha compresso i ricavi settimanali a 1,9 miliardi di dollari, il minimo da marzo, mentre nei punti di stazionamento al largo dell’Egitto e di Singapore si accumulano 133 milioni di barili in attesa di acquirenti.

L’India si è confermata il principale destinatario di questo flusso. A giugno Nuova Delhi ha importato 2,7 milioni di barili al giorno di greggio russo, oltre la metà del proprio fabbisogno complessivo, contro il 36,5 per cento di maggio. La scelta è dettata dalla necessità di compensare le incertezze legate allo Stretto di Hormuz e dalla convenienza di un barile che continua a essere scambiato a sconto rispetto al Brent. Secondo un rapporto di HSBC Global Research, le importazioni indiane sono tornate ai livelli precedenti la crisi mediorientale grazie a un paniere diversificato che include Stati Uniti, Oman, Africa occidentale e Sud America, riducendo l’esposizione al Golfo.

Anche gli Emirati Arabi Uniti hanno registrato un’impennata, con esportazioni di greggio e condensati salite a 3,7 milioni di barili al giorno, un massimo storico favorito dall’uscita dall’OPEC a maggio e dalla ripresa dei transiti attraverso Hormuz. Abu Dhabi sta attingendo alle scorte e punta sia sui mercati asiatici sia su quelli a ovest di Suez, contribuendo a un eccesso temporaneo di offerta globale.

La riapertura dello Stretto ha liberato carichi mediorientali rimasti bloccati, generando un mini-eccesso che però non si traduce in acquisti immediati da parte delle raffinerie asiatiche. India e altri acquirenti hanno già coperto il fabbisogno di luglio e agosto e stanno entrando nella stagione della manutenzione. Resta la cautela sul greggio iraniano: le raffinerie indiane attendono di sapere se le deroghe alle sanzioni americane saranno prorogate oltre la scadenza di metà agosto. È questo il prossimo snodo da osservare, perché condizionerà la profondità degli sconti russi e gli equilibri di un mercato che, nonostante i volumi record, fatica a trovare una domanda stabile.