In Brasile, a maggio 2026, 75,06 milioni di consumatori – il 44,8% della popolazione adulta – risultavano con restrizioni al CPF, mentre l'81,6% delle famiglie dichiarava di avere debiti, il valore più alto dall'inizio della serie storica nel 2010. In Argentina, la morosità sui prestiti personali ha raggiunto l'11% e quella sulle carte di credito l'8,4%, ben oltre le medie storiche del 3% e dell'1,5%. Il dato che modifica lo stato delle cose non è soltanto l'entità della sofferenza, ma la sua composizione: in entrambi i Paesi circa un terzo degli utilizzatori della carta di credito la impiega per coprire spese quotidiane – supermercato, utenze, scuola – e non per acquisti pianificati. È un indicatore di come lo strumento sia stato assorbito nella gestione ordinaria del bilancio familiare, in un contesto di tassi elevati e potere d'acquisto eroso.

La dimensione dei saldi insoluti conferma la natura domestica del fenomeno. In Argentina, gli importi in mora sulle carte oscillano tra 450.000 e 900.000 pesos, equivalenti a poche centinaia di dollari, spesso legati a beni e servizi essenziali. In Brasile, la Serasa rileva che il 30% degli utenti usa la carta per le spese correnti e un ulteriore 18% per emergenze sanitarie. Il credito rotativo, con i suoi interessi composti, trasforma piccoli scompensi in trappole debitorie. Le entità non bancarie argentine registrano tassi di insolvenza fino al 26%, mentre in Brasile le fintech che offrono credito digitale vedono crescere la propria base clienti del 67% in un anno, ma devono confrontarsi con una platea sempre più fragile. Secondo gli analisti di Buenos Aires, l'ancoraggio salariale utilizzato per contenere l'inflazione ha compresso il reddito disponibile, rendendo il credito un surrogato di liquidità.

Il confronto con altre economie emergenti illumina la specificità latinoamericana. In Iran, secondo i dati presentati al convegno “Prospettive dell'economia iraniana 1405”, solo il 4% della popolazione utilizza carte di credito; il sistema bancario eroga prestiti in modo diretto e basato su garanzie reali, un meccanismo che gli economisti locali definiscono “vendita di materia prima creditizia”. Eppure il 40% centrale della distribuzione del reddito – nuclei familiari solvibili ma privi di strumenti di gestione della liquidità – rappresenta, nella lettura di Teheran, un “oceano blu” di opportunità inesplorate. In Kenya, dove l'inclusione finanziaria formale ha raggiunto l'84,8% degli adulti grazie al mobile money, la sfida è opposta: l'accesso ha superato la comprensione. Solo il 44% degli adulti utilizza più di un prodotto finanziario e appena il 36% risparmia regolarmente in istituti formali. Programmi come AngazaCash provano a introdurre l'educazione finanziaria nelle scuole superiori, ma il divario tra connessione digitale e competenza decisionale resta ampio.

La risposta a queste traiettorie divergenti si articola su due piani: infrastruttura regolatoria e alfabetizzazione. Il Brasile sta spingendo sull'Open Finance – oltre 100 milioni di consensi attivi per la condivisione dati – e sull'uso dei crediti futuri come garanzia per ampliare l'offerta di credito alle imprese. In Kenya, il governo ha ritirato gli incentivi fiscali per l'edilizia residenziale economica, aumentando i costi di costruzione, mentre le società di mobilità elettrica faticano a estendere le stazioni di battery-swapping oltre Nairobi per mancanza di capitali accessibili. Il prossimo passaggio fattuale da osservare è l'evoluzione dei tassi di insolvenza nei due Paesi sudamericani nel secondo semestre del 2026, quando le politiche monetarie restrittive e le nuove regole sul credito potrebbero iniziare a modificare i comportamenti di famiglie e intermediari.