मेटा ने लुइसियाना स्थित अपने हाइपेरियन डेटा सेंटर की क्षमता को दोगुना कर 5 गीगावाट और लागत 50 अरब डॉलर से अधिक करने की घोषणा की, जबकि कुछ ही दिन पहले कंपनी अपनी ‘अतिरिक्त’ एआई कंप्यूट क्षमता बाहरी ग्राहकों को बेचने की योजना पर काम कर रही थी। यह विरोधाभास निवेशकों के लिए एक केंद्रीय प्रश्न खड़ा करता है: खरीदी गई विशाल कंप्यूट क्षमता का कितना हिस्सा वास्तव में उपयोग हो रहा है। वॉल स्ट्रीट पर मेटा के शेयर इस खबर पर 8.8% चढ़े, जबकि माइक्रोन और एएमडी जैसी चिप कंपनियों में गिरावट आई, जो इस बात का संकेत है कि बाजार अब केवल निर्माण की गति नहीं, बल्कि निवेश पर वास्तविक प्रतिफल को तौलने लगा है।

इस अभूतपूर्व पूंजीगत खर्च का सीधा असर मेमोरी चिप आपूर्ति पर पड़ा है। काउंटरपॉइंट रिसर्च के अनुसार, डीआरएएम और नैंड आपूर्तिकर्ता एआई डेटा सेंटर ग्राहकों को प्राथमिकता दे रहे हैं, जिससे उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स के लिए चिप की उपलब्धता सीमित हो गई है। परिणामस्वरूप 2026 की दूसरी तिमाही में वैश्विक स्मार्टफोन शिपमेंट में सालाना 11% की गिरावट आई और यह 2013 के बाद का सबसे निचला स्तर रहा। प्रमुख ब्रांडों में केवल एप्पल ने कीमतें स्थिर रखते हुए 3% की वृद्धि दर्ज की और 20% बाजार हिस्सेदारी के साथ रिकॉर्ड बनाया, जबकि सैमसंग 24% हिस्सेदारी के साथ शीर्ष पर लौटा। वहीं शाओमी, ओप्पो और वीवो की शिपमेंट में दोहरे अंकों की गिरावट आई, क्योंकि उनके एंट्री-लेवल और मिड-रेंज मॉडल मेमोरी की बढ़ी लागत के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।

एआई बुनियादी ढांचे पर खर्च का व्यापक आर्थिक प्रभाव भी सामने आ रहा है। अमेरिका में जेपी मॉर्गन के अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि 2024 से 2025 के अंत तक कुछ मेमोरी चिप की कीमतों में 400% तक की वृद्धि हो सकती है, जिससे लैपटॉप, स्मार्टफोन और गेमिंग कंसोल महंगे हो रहे हैं। एप्पल ने मैकबुक और आईपैड की कीमतों में 15-25% की बढ़ोतरी की है, और माइक्रोसॉफ्ट ने एक्सबॉक्स की कीमत बढ़ाने की घोषणा की। साथ ही, डेटा सेंटरों की बिजली खपत बढ़ने से बिजली दरों पर दबाव बन रहा है। एवरकोर आईएसआई के विश्लेषकों के अनुसार, उपभोक्ता कीमतों पर एआई-संबंधी दबाव अभी शुरुआती चरण में है और इससे कोर मुद्रास्फीति में साल के अंत तक लगभग आधा प्रतिशत अंक की वृद्धि हो सकती है।

वैश्विक स्तर पर, छह बड़ी टेक कंपनियों—अमेज़न, अल्फाबेट, मेटा, एनवीडिया, ओरेकल और स्पेसएक्स—ने 2025 की पहली छमाही में 244 अरब डॉलर का कर्ज जारी किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के मुकाबले दोगुने से अधिक है। यह पूंजी वैश्विक निवेशकों से जुटाई जा रही है, जिससे उभरते बाजारों और अन्य क्षेत्रों के लिए पूंजी की उपलब्धता प्रभावित हो रही है। ब्राजील जैसे बाजारों में इसका विपरीत असर देखा गया, जहां विदेशी निवेशक टेक शेयरों को अधिक मूल्यांकित मानकर पूंजी निकाल रहे थे, जिससे स्थानीय शेयर बाजारों को शुरुआती बढ़त मिली।

आगे की राह मेमोरी आपूर्ति और मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर निर्भर करेगी। काउंटरपॉइंट का अनुमान है कि मेमोरी की कमी 2027 तक बनी रह सकती है और 2026 में वैश्विक स्मार्टफोन शिपमेंट में लगभग 14% की गिरावट आएगी। वहीं अमेरिकी फेडरल रिजर्व जून की मुद्रास्फीति रिपोर्ट पर करीबी नजर रखे हुए है, ताकि एआई खर्च के मूल्य स्तर पर पड़ रहे प्रभाव का आकलन किया जा सके।