L’action SpaceX a perdu près de 30 % depuis son pic du 16 juin, ramenant la fortune d’Elon Musk sous la barre des 1 000 milliards de dollars, selon l’indice Bloomberg. Cette correction, qui a effacé quelque 928 milliards de dollars de capitalisation boursière en trois séances, s’est accélérée après l’annonce d’une émission obligataire d’au moins 20 milliards destinée à financer les ambitions de la société dans l’intelligence artificielle. Le titre reste néanmoins au-dessus de son cours d’introduction, témoignant d’une volatilité qui reflète autant l’ampleur des paris technologiques que les interrogations sur leur rentabilité à court terme.

La firme d’Elon Musk a dévoilé coup sur coup plusieurs initiatives lourdes en capitaux. D’une part, elle prévoit de lancer aux États-Unis un service de téléphonie mobile grand public directement adossé à la constellation Starlink, ce qui la placerait en concurrence frontale avec Verizon, AT&T et T-Mobile. D’autre part, la construction d’un gazoduc de 13 kilomètres au Texas, baptisé « Starpipe », doit permettre d’alimenter la cadence de lancements de la fusée Starship, avec un diamètre de canalisation suggérant des besoins en méthane liquide bien supérieurs aux 25 vols annuels actuellement autorisés. Enfin, le projet « StarMind » prévoit une mégaconstellation de satellites dotés de processeurs d’IA embarqués, capables de traiter les données en orbite pour des applications allant de la surveillance climatique à la navigation autonome.

Ces développements interviennent alors qu’émerge un rival étatique chinois, SpaceSail (Qianfan), qui cible délibérément les pays où Starlink rencontre des obstacles politiques ou réglementaires. Soutenu par la municipalité de Shanghai et l’Académie des sciences de Chine, SpaceSail dispose déjà d’au moins 200 satellites en orbite basse et prévoit d’atteindre 648 unités d’ici fin 2026, pour une couverture commerciale élargie. Les analystes de la région comparent cette stratégie à celle du constructeur automobile BYD, qui a mis à profit les subventions publiques pour dépasser Tesla sur le marché mondial. La constellation chinoise reste toutefois confrontée à une concurrence interne avec le projet SatNet et à un écart considérable face aux plus de 10 000 satellites de Starlink.

Le prochain jalon à surveiller sera la mise en service du gazoduc Starpipe, prévue pour janvier 2027, qui conditionne l’accélération du rythme de lancements de Starship. Parallèlement, l’entrée en bourse de SpaceX, envisagée pour 2026-2027, et le déploiement des premiers services commerciaux de SpaceSail d’ici la fin de l’année 2026 constitueront des tests concrets de la capacité des deux compétiteurs à transformer leurs investissements en parts de marché.