Le prix des mémoires DRAM, composant essentiel des ordinateurs et smartphones, a doublé en 2025 puis bondi de 40 % à plus de 90 % au premier trimestre 2026, selon le cabinet taïwanais TrendForce. Au deuxième trimestre, les contrats de DRAM ont encore grimpé de 58 % à 63 %, et ceux de mémoire NAND de 70 % à 75 %, la plus forte hausse en une décennie. Cette « chipflation », comme l’a qualifiée Morgan Stanley, s’est immédiatement répercutée sur les prix grand public : Apple a relevé de plusieurs centaines de dollars ses Mac et iPad, Microsoft a augmenté sa Xbox pour la troisième fois en treize mois, et les constructeurs automobiles subissent des surcoûts allant jusqu’à 180 % pour certains composants.

La cause première n’est ni une catastrophe naturelle ni un accident industriel, mais l’appétit vorace de l’intelligence artificielle. Les géants du numérique — Microsoft, Amazon, Google, Meta — investiront cette année quelque 650 milliards de dollars dans les infrastructures d’IA, soit 80 % de plus qu’en 2025, en sécurisant par des contrats pluriannuels 40 % à 50 % des capacités de production de mémoires à haute bande passante (HBM). Face à cette demande, les trois fabricants qui contrôlent 95 % du marché mondial des DRAM — Samsung, SK Hynix et Micron — ont réorienté plus de 80 % de leurs lignes avancées vers les serveurs et les HBM, délaissant les puces standard pour l’électronique grand public. Résultat : les data centers absorbent désormais près de la moitié de la DRAM mondiale, contre 32 % il y a cinq ans, tandis que les stocks des autres secteurs sont tombés à deux à quatre semaines, contre huit à douze en temps normal.

Cette recomposition de l’appareil productif ne se limite pas aux semi-conducteurs. Aux États-Unis, les fusions et acquisitions dans le secteur électrique ont atteint un record de 203,6 milliards de dollars sur les cinq premiers mois de 2026, selon Deloitte, les compagnies d’électricité cherchant à financer les réseaux et les centrales qu’exigent les nouveaux centres de données. Pourtant, plus de 2 500 gigawatts de projets, toutes sources confondues, sont bloqués dans les files d’attente de raccordement au niveau mondial, d’après l’Agence internationale de l’énergie. Le décalage entre le temps de construction d’un data center — deux à quatre ans — et celui d’une ligne à haute tension — souvent plus de dix ans — fracture le paysage entre les pays capables de fournir une électricité ferme et planifiable et ceux qui ne le peuvent pas.

Sur le marché du travail, la transformation est tout aussi profonde mais plus nuancée. Le Forum économique mondial estime que 39 % des compétences de base évolueront d’ici à 2030. Une étude des startups Ramp et Revelio Labs portant sur 22 000 entreprises américaines montre que les plus gros adoptants d’IA embauchent davantage, y compris pour des postes de débutants, avec une croissance des effectifs de 10,2 % en deux ans. En Europe, le débat se concentre sur la nécessité de processus organisationnels clairs pour que l’IA ne se contente pas d’automatiser l’existant mais transforme réellement les chaînes de valeur, comme le soulignent les travaux du suédois SAP. La prochaine étape à surveiller sera la montée en cadence des nouvelles usines de semi-conducteurs, attendue au plus tôt pour la mi-2027, ainsi que l’issue des recours collectifs antitrust déposés en juin 2026 aux États-Unis contre les trois grands fabricants de mémoires, accusés d’avoir orchestré la pénurie.