Les prix du pétrole ont rebondi mardi 7 juillet, le baril de Brent de la mer du Nord gagnant jusqu’à 2,9 % pour dépasser brièvement 74 dollars, après que des responsables américains ont rapporté que l’Iran avait tiré au moins deux missiles contre des navires commerciaux traversant le détroit d’Ormuz. L’incident, confirmé par le Centre des opérations commerciales maritimes du Royaume-Uni (UKMTO) qui a fait état d’un projectile non identifié ayant frappé un pétrolier au large de Limah, dans le sultanat d’Oman, a immédiatement réintroduit une prime de risque dans les cours, alors que les opérateurs tablaient depuis plusieurs semaines sur une normalisation progressive des flux dans ce goulet stratégique par où transite environ 20 % du trafic pétrolier mondial.

La remontée des cours reste toutefois contenue, le Brent s’établissant autour de 72,30 dollars en séance, car les marchés demeurent partagés entre la crainte d’une escalade et l’abondance de l’offre. Le mémorandum d’entente signé il y a moins de trois semaines entre Washington et Téhéran, qui prévoyait l’arrêt des attaques dans le détroit en échange de discussions sur un accord permanent, est désormais fragilisé. Le président américain Donald Trump a réitéré lundi sa menace d’une action militaire si aucun accord n’était conclu, tandis que le chef de la diplomatie iranienne, Abbas Araghchi, a averti que les négociations ne pourraient débuter tant que les menaces persisteraient, conformément à l’article 13 du mémorandum. Les analystes anglo-saxons soulignent que la nature intermittente des relations américano-iraniennes empêche le marché de considérer la trêve actuelle comme un acquis durable.

Parallèlement, les fondamentaux de l’offre exercent une pression baissière. Les Émirats arabes unis ont porté leur production au-delà de 3,8 millions de barils par jour en juin, un niveau inégalé depuis avril 2020, après avoir quitté en mai le système de quotas de l’OPEP+. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, dont la Russie, ont par ailleurs convenu d’augmenter leurs objectifs collectifs de 188 000 barils par jour à compter du mois d’août, venant s’ajouter aux relèvements déjà décidés pour juin et juillet. Dans ce contexte, l’Arabie saoudite a réduit de 11 dollars par rapport au mois précédent son prix de vente officiel pour le brut Arab Light à destination de l’Asie, la plus forte baisse en plus de vingt ans, tandis que la compagnie nationale d’Abou Dabi écoule également sa production à prix cassé. Plusieurs observateurs du Golfe y voient les préparatifs d’une guerre des prix destinée à préserver des parts de marché.

La reprise effective des expéditions par le détroit d’Ormuz reste poussive. Selon des données de suivi maritime, les transits de pétroliers demeurent en deçà de la dizaine par jour, sans dynamique de rattrapage, les armateurs japonais et européens continuant de faire preuve de prudence. Les milieux financiers asiatiques surveillent désormais les premiers signes de réaction de la demande chinoise, Pékin ayant réduit ses importations pendant le conflit, ce qui avait empêché le Brent de franchir certains seuils. La prochaine séquence dépendra de la capacité des deux parties à relancer les pourparlers indirects et de la concrétisation, ou non, des volumes additionnels promis par l’OPEP+.