Le baril de Brent a franchi les 78 dollars et le brut américain WTI les 74 dollars le 8 juillet, enregistrant une hausse de plus de 5 % en une seule séance. Ce choc pétrolier fait suite à la déclaration du président américain, en marge du sommet de l’OTAN à Ankara, selon laquelle le mémorandum d’entente avec l’Iran est « terminé » et qu’il est « une perte de temps de traiter avec eux ». Les cours, qui étaient récemment retombés à leurs niveaux d’avant-guerre, ont immédiatement intégré une prime de risque géopolitique.

L’escalade militaire est le déclencheur direct de ce revirement. Dans la nuit, les forces américaines ont frappé plus de 80 cibles en Iran en réponse à des attaques iraniennes contre trois navires commerciaux dans le détroit d’Ormuz. Téhéran a riposté en visant 85 installations militaires américaines au Bahreïn et au Koweït. Washington a par ailleurs révoqué la licence générale qui autorisait, depuis l’accord intérimaire de juin, les ventes de pétrole iranien, privant le régime d’une source cruciale de revenus et imposant aux acheteurs de cesser leurs transactions d’ici au 17 juillet.

Les marchés financiers ont réagi de manière globale. Les places européennes ont cédé entre 1,6 % et 2,4 %, tandis que les contrats à terme américains pointaient vers une ouverture en baisse. Les rendements obligataires se sont tendus des deux côtés de l’Atlantique, les investisseurs anticipant un regain de pressions inflationnistes. En Asie, la Bourse de Séoul a plongé de plus de 5 %, pénalisée par des prises de bénéfices sur les valeurs technologiques liées à l’intelligence artificielle, un mouvement que des analystes de la zone Pacifique attribuent à une remise en question des valorisations élevées du secteur.

Les perspectives régionales divergent quant à la suite du conflit. Des économistes nord-américains estiment que la Maison Blanche reste réticente à une escalade militaire totale et qu’un accord demeure plus probable qu’une rupture définitive. En Europe du Nord, on souligne que le marché est contraint de tarifer le risque d’une normalisation ralentie des flux pétroliers via Ormuz, tandis qu’à Singapour, des stratèges jugent que les cours actuels n’intègrent pas encore pleinement la répétition possible d’incidents. La vulnérabilité est accentuée par le niveau historiquement bas des réserves stratégiques américaines, tombées à leur plus bas depuis 1983.

Le prochain jalon factuel à surveiller est l’échéance du 17 juillet, date à laquelle les transactions pétrolières iraniennes encore en cours devront être liquidées, ce qui pourrait accentuer la pression sur l’offre. Parallèlement, la poursuite du sommet de l’OTAN pourrait donner lieu à de nouvelles déclarations susceptibles d’influer sur la perception du risque par les opérateurs.