À Moscou, le marché du neuf premium défie le ralentissement de la demande. Selon les données du cabinet Metrium, le prix moyen pondéré au mètre carré dans les quartiers historiques a bondi de 19 % sur un an au premier semestre 2026, atteignant 926 720 roubles, tandis que le nombre de contrats de vente (DDU) chutait de 39 %. Cette décorrélation s’explique par la hausse des coûts de construction, le passage de nombreux projets à des stades avancés et le lancement de programmes sans décote, même en phase de fondations. L’offre s’est concentrée dans les districts ouest et sud, où l’activité des promoteurs reste soutenue.

Sur le marché secondaire russe, une autre logique prévaut. La perspective d’une baisse du taux directeur de la Banque centrale alimente les anticipations de reprise des crédits immobiliers. Les analystes immobiliers moscovites prévoient une hausse des prix des appartements anciens, portée par un retour des acheteurs solvables. Un financier cité par la presse évalue le prix moyen d’un deux-pièces à Moscou entre 11,5 et 15 millions de roubles d’ici août 2026. En l’absence de programmes d’hypothèques subventionnées, le neuf pourrait toutefois perdre de son attractivité face à ce segment.

À Buenos Aires, le marché locatif est pris dans un double étau. D’un côté, le « effet de permanence » : face à des frais d’entrée prohibitifs (dépôts, mois d’avance, garanties privées), les locataires renouvellent leurs baux plutôt que de déménager. Selon la société de caution Finaer, ces renouvellements représentent désormais 28,6 % des opérations, un record. De l’autre, les charges de copropriété, alourdies par les hausses tarifaires et les négociations salariales sectorielles, deviennent inflexibles, comprimant la rentabilité des propriétaires et la capacité de paiement des occupants. Plus de 45 % des travailleurs indépendants se voient exiger des garants supplémentaires, les excluant de fait du marché formel.

Au Brésil, la pression concurrentielle sur la location courte durée pousse les hôtes à affiner leurs stratégies tarifaires. Une étude de la Fondation Getulio Vargas, commandée par Airbnb, chiffre à plus de 113 milliards de réais l’activité générée en 2025, avec une croissance de 20 % des nuitées réservées au premier trimestre 2026. Dans ce contexte, les propriétaires qui optimisent leur taux d’occupation ne misent plus sur un prix fixe, mais sur une tarification dynamique en couches : un tarif plancher basé sur les coûts, modulé selon les jours fériés, les ponts et les spécificités régionales. L’écart de revenus entre une gestion statique et une gestion algorithmique peut atteindre plusieurs dizaines de milliers de réais par an.

Ces trois situations illustrent comment les marchés immobiliers s’adaptent aux contraintes macroéconomiques – taux d’intérêt, inflation, coûts de construction – mais aussi aux comportements des acteurs. La prochaine réunion de la Banque centrale russe sur son taux directeur, prévue à l’automne, sera un indicateur clé pour la trajectoire des prix du logement dans le pays.