L’opération d’envergure menée par SK Hynix a redonné un élan aux places boursières mondiales. L’introduction de certificats de dépôt américains (ADR) du fabricant sud-coréen de puces mémoire, valorisée autour de 24,5 milliards de dollars, a suscité une demande plus de sept fois supérieure au nombre de titres proposés. Ce montant, qui pourrait faire de l’opération la deuxième plus importante de l’histoire après celle de SpaceX, doit financer de nouvelles usines et équipements destinés à répondre à la demande insatiable de puces mémoire à large bande passante (HBM), composants essentiels des processeurs d’intelligence artificielle de Nvidia.

L’effet d’entraînement a été immédiat sur les valeurs technologiques. À New York, l’indice Philadelphia des semi-conducteurs a bondi de près de 5 % en une seule séance, porté par des titres comme Micron Technology, Applied Materials ou Sandisk. Les places européennes ont suivi le mouvement, Francfort et Paris clôturant en hausse de près de 1 %, soutenues par les fabricants de puces tels que Siltronic, STMicroelectronics ou ASML. Seule Londres a fait exception, plombée par la chute d’AstraZeneca après l’échec d’un essai clinique. En Asie, la Bourse de Séoul a limité ses gains, le marché restant en retrait de plus de 20 % par rapport à son pic de juin, mais l’intérêt des investisseurs américains pour SK Hynix est perçu comme un moyen de réduire la « décote coréenne » qui pénalise les entreprises locales.

Ce regain d’appétit pour le risque a relégué au second plan la brusque montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Après une nouvelle salve de frappes américaines sur le territoire iranien et des tirs de représailles de Téhéran contre des bases alliées dans le Golfe, les cours du pétrole ont pourtant reculé, le baril de Brent repassant sous les 77 dollars. Selon des analystes de la place new-yorkaise, la production accrue de brut en dehors du Golfe ces derniers mois a réduit la vulnérabilité du marché à une perturbation du détroit d’Ormuz. Du côté des stratèges de la banque UBS, on estime que ni Washington ni Téhéran n’ont intérêt à un conflit de grande ampleur, ce qui a permis aux investisseurs de se concentrer sur les fondamentaux des entreprises.

La fixation du prix définitif des ADR de SK Hynix est attendue ce jeudi, pour une première cotation sur le Nasdaq le lendemain. Au-delà de cette échéance, les marchés restent suspendus à la saison des résultats trimestriels qui s’ouvre, et qui devrait confirmer la solidité des bénéfices du secteur technologique, principal moteur de la hausse des indices depuis le début de l’année.