Le prix des mémoires DRAM a doublé en 2025 et bondi de 40 % à plus de 90 % au premier trimestre 2026, entraînant des hausses en cascade sur les Mac, iPad et Xbox. Apple et Microsoft ont justifié ces ajustements par une « pénurie sans précédent » de semi-conducteurs, tandis que le directeur général de Micron évoque des conditions de tension persistantes au-delà de 2027. Cette « chipflation », comme l’a baptisée Morgan Stanley, se répercute désormais sur les condensateurs, les semi-conducteurs de puissance et les matériaux amont, des fabricants allemands Infineon aux chinois Yangjie Technology, qui relèvent leurs tarifs.

Le mécanisme est celui d’un déséquilibre structurel : les hyperscalers américains (Microsoft, Amazon, Google, Meta) absorbent une part croissante de la capacité de production de mémoires avancées, réorientant plus de 80 % des lignes vers les puces HBM destinées aux serveurs d’IA. Les data centers consomment aujourd’hui près de la moitié de la DRAM mondiale, contre 32 % il y a cinq ans. Face à eux, les fabricants d’électronique grand public se disputent des volumes résiduels, alors que l’offre reste concentrée entre trois acteurs asiatiques – Samsung, SK Hynix et Micron – et que les nouvelles usines, de la Corée du Sud aux États-Unis, n’apporteront pas de capacité significative avant mi-2027, voire 2028.

Cette course aux composants s’inscrit dans une compétition plus vaste pour l’infrastructure physique de l’IA. Les États-Unis hébergent plus de 4 200 data centers, soit près de la moitié de la capacité mondiale, mais les réseaux électriques peinent à suivre : 77 % des dirigeants du secteur, selon une enquête Capgemini, peinent à prévoir la demande, et 68 % anticipent des pénuries. Les files d’attente de raccordement dépassent 2 500 GW dans le monde, dont 438 GW pour le seul Texas. Les géants du numérique contournent ces goulets en signant des accords directs pour des centrales nucléaires ou au gaz, tandis que les fusions-acquisitions dans les services publics américains atteignent un record de 203,6 milliards de dollars sur les cinq premiers mois de 2026. En parallèle, les fonds souverains du Golfe prennent des participations directes pour financer des projets que les marchés privés ne peuvent porter seuls, creusant l’écart avec les économies émergentes où le coût du capital reste deux à trois fois plus élevé.

Au-delà des puces et de l’énergie, la transformation touche l’organisation du travail et des entreprises. Des médias indonésiens aux analyses du World Economic Forum, un consensus se dégage : l’IA transforme les tâches plus qu’elle ne supprime les emplois, mais exige des compétences en pensée critique, communication et créativité. En Suède, des voix soulignent que la maturité numérique ne garantit pas une maturité IA, et que des processus fragmentés ou des données de santé enfermées dans des systèmes non interopérables freinent l’adoption. Les prochaines négociations contractuelles sur les mémoires au troisième trimestre 2026, attendues en hausse de 40 % à 50 %, indiqueront si la pression sur les prix continue de s’intensifier avant l’arrivée de nouvelles capacités de production.