Las acciones de SpaceX perforaron el miércoles por primera vez el precio de salida a bolsa de 135 dólares, al caer un 1,9% hasta los 133,50 dólares. El descenso extiende una corrección que ha borrado más de 800.000 millones de dólares de capitalización bursátil desde el máximo de 225,64 dólares alcanzado a mediados de junio, apenas días después de la mayor oferta pública inicial de la historia. La empresa, que había recaudado 85.700 millones de dólares en su estreno, vio cómo el entusiasmo inicial de los inversores minoristas y el ingreso acelerado al índice Nasdaq 100 daban paso a una toma de ganancias generalizada.

El retroceso se enmarca en un cambio de humor de los mercados hacia las compañías con valoraciones elevadas vinculadas a la inteligencia artificial. Desde círculos financieros en Nueva York y Londres se señala que los inversores están pasando de 'poner precio a las promesas' a evaluar con mayor rigor los fundamentos, en un contexto de incertidumbre sobre las tasas de interés en Estados Unidos. SpaceX, que el año pasado perdió 4.940 millones de dólares con ingresos de 18.670 millones, destinó en el primer trimestre 7.700 millones a inversiones de capital, el 75% de ellas relacionadas con IA, tras absorber la startup xAI de Musk. La apuesta por centros de datos orbitales y contratos con Nvidia, Google y Anthropic sostiene una visión de un mercado potencial de 26 billones de dólares, pero analistas en Fráncfort advierten que los elevados costes de construcción y los desafíos técnicos de refrigeración y radiación en el espacio añaden riesgos considerables.

La fortuna de Elon Musk, que llegó a superar los 1,4 billones de dólares tras la salida a bolsa, se ha reducido a unos 856.000 millones, según estimaciones de Forbes. Su participación del 38% en la compañía ha perdido más de 400.000 millones de valor en un mes. Al mismo tiempo, los bonos emitidos por SpaceX a finales de junio figuran entre los de peor desempeño en el mercado de deuda con grado de inversión. La presión vendedora podría intensificarse en las próximas semanas, cuando venza parcialmente el período de bloqueo posterior a la IPO y los primeros inversores y empleados puedan desprenderse de sus títulos, una vez que la empresa publique su primer balance trimestral como cotizada.

Con todo, el consenso de analistas en Wall Street mantiene un precio objetivo de 247 dólares y el 80% de las recomendaciones son de compra, según datos de FactSet. La comparación con los titubeantes inicios bursátiles de Amazon, que tardó una década en despegar, es recurrente entre gestores de fondos en Estados Unidos. El próximo hito para la compañía será la presentación de sus resultados trimestrales, prevista para agosto, y el decimotercer vuelo de prueba del cohete Starship, considerado clave para reducir costes de lanzamiento y avanzar en los proyectos de infraestructura orbital.