Dos de las figuras más influyentes del sector tecnológico global han salido al paso de los temores de sobreinversión en inteligencia artificial con un mensaje casi simultáneo: no hay burbuja, sino una demanda estructural que apenas comienza. El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, afirmó en Tokio que “estamos muy lejos de una burbuja de IA” y calificó la demanda actual de “extraordinariamente fuerte”. En la misma línea, el presidente de SoftBank, Masayoshi Son, tachó de “absurda” la idea de una burbuja y pronosticó que las inversiones en IA alcanzarán los 5 billones de dólares anuales, equivalentes al 20 % del PIB mundial en 2040. Las declaraciones se producen en un momento de ansiedad en los mercados por las valoraciones del sector, pero los datos internos de las propias compañías refuerzan la tesis de una escasez real de capacidad.

Esa tensión entre oferta y demanda se manifiesta incluso dentro de Nvidia, el fabricante que domina el suministro de chips para IA. Xinzhou Wu, responsable de la división automotriz, reveló que los distintos equipos de la empresa compiten semanalmente por recursos de computación y que, en ocasiones, el propio Huang debe intervenir para dirimir los conflictos. La compañía no asigna sus GPU únicamente en función de los ingresos inmediatos, sino que reserva capacidad para lo que Huang denomina “el negocio de los cero billones de dólares”: mercados aún incipientes como la conducción autónoma que podrían generar un valor billonario en el futuro. La pugna interna por la capacidad de fabricación de semiconductores añade otra capa de presión a una cadena de suministro ya tensionada.

Desde Tokio, Huang puso el foco en el potencial de Japón para liderar la llamada “IA física” —robots y dispositivos que operan de forma autónoma en el mundo real— apoyándose en la tradición manufacturera de precisión del país y en su necesidad de paliar una crisis crónica de mano de obra. El ejecutivo vinculó ese desarrollo al concepto de “IA soberana”, que defiende que cada nación debe cultivar su propia inteligencia tecnológica, y adelantó que Nvidia hará anuncios relevantes en ese ámbito esta misma semana. Por su parte, Son dibujó un horizonte aún más ambicioso: 100 billones de agentes de IA autónomos y una demanda energética para centros de datos que triplicará la capacidad actual, cubierta inicialmente con gas hasta que la fusión nuclear se convierta en la fuente principal.

Los movimientos corporativos respaldan este discurso. SoftBank vendió su participación completa en Nvidia por 5.830 millones de dólares para redirigir capital hacia OpenAI y proyectos de infraestructura de datos, mientras que Nvidia mantiene inversiones en simulación, software y sistemas de seguridad para vehículos autónomos. El próximo hito concreto será la ronda de anuncios sobre IA soberana que Nvidia ha programado para los próximos días, un termómetro de hasta qué punto la geopolítica tecnológica se suma a la presión de la demanda para sostener el actual ciclo inversor.