Las acciones de IBM se hundieron un 25% el martes, la mayor pérdida diaria desde el colapso bursátil de octubre de 1987, evaporando unos 67.000 millones de dólares de su valor de mercado. El desplome se produjo después de que la compañía publicara resultados preliminares del segundo trimestre por debajo de las expectativas y su consejero delegado, Arvind Krishna, admitiera en una carta a los inversores que la empresa "no se adaptó ni actuó con la suficiente rapidez" ante un cambio abrupto en el gasto de sus clientes.

El origen del descalabro está en la reasignación masiva de presupuestos corporativos hacia la compra de servidores, sistemas de almacenamiento y chips de memoria, impulsada por la escasez global de semiconductores y las expectativas de nuevas subidas de precios. Krishna explicó que, en las últimas semanas de junio, los clientes priorizaron asegurar infraestructura física para centros de datos de inteligencia artificial, lo que redujo drásticamente la demanda de los mainframes z17 de IBM y del software asociado. A ello se sumó, según la empresa, la distracción provocada por amenazas de ciberseguridad en rápida evolución, que retrasó el cierre de grandes contratos.

La sacudida se extendió de inmediato a los mercados globales. En Wall Street, los títulos de Microsoft, Salesforce y ServiceNow cayeron entre un 3% y un 8%, mientras que el índice de software IGV retrocedió más de un 4%. En las bolsas europeas, los inversores castigaron a los proveedores de servicios tecnológicos ante el temor a una desaceleración más amplia del gasto en aplicaciones empresariales. Por el contrario, en los parqués asiáticos, los fabricantes de memoria como SK Hynix se dispararon más de un 20%, reflejando el flujo de capital hacia los beneficiarios directos de la expansión de la infraestructura de IA. Analistas en Norteamérica señalaron que el episodio evidencia un "juego de suma cero" en los presupuestos tecnológicos, donde el hardware para IA drena recursos que antes se destinaban al software tradicional.

IBM presentará sus resultados oficiales del segundo trimestre el 22 de julio. Ese día, los inversores evaluarán si la desviación del gasto es un fenómeno transitorio o el inicio de una tendencia estructural que obligue a las empresas de software a replantear sus modelos de negocio. La atención se centrará en las previsiones de la compañía para el resto del año y en cualquier señal de que la demanda de mainframes y software de transacciones pueda recuperarse una vez que los clientes hayan completado sus compras urgentes de infraestructura.