El Consejo de Ministros de Argelia ha publicado en el Boletín Oficial una modificación excepcional de las condiciones de la vivienda de alquiler-venta del programa Adl 2 para las solicitudes registradas en 2013. La decisión eleva la cobertura estatal de las obras de vialidad y redes externas del 72% al 100% y duplica la subvención directa, que pasa de 5.000 a 10.000 dinares argelinos por metro cuadrado. La medida, acordada entre los ministerios de Finanzas y de Vivienda, reduce de forma inmediata el coste final que deben asumir los beneficiarios, quienes abonarán el 25% del precio restante tras las ayudas en un plazo máximo de 25 años.

La intervención argelina se inscribe en un momento de reconfiguración de las políticas de vivienda en varios mercados. En Suecia, el 1 de julio entraron en vigor cuatro reformas impulsadas por el ministro de Infraestructura y Vivienda, Andreas Carlson. La nueva ley de alquiler privado simplifica el subarriendo y los alojamientos compartidos; el modelo de hyrköp (alquiler con opción a compra) permite ocupar la vivienda mientras se ahorra para la entrada; se refuerzan las garantías municipales de alquiler y la prestación de vivienda para hogares vulnerables; y se consolidan las normas de construcción basadas en prestaciones, no en soluciones prescriptivas. El objetivo declarado es eliminar barreras y ampliar la oferta sin nuevos subsidios directos, una filosofía que contrasta con el enfoque argelino de transferencia fiscal directa.

En el Cono Sur, el mercado porteño ofrece una paradoja que los analistas locales describen como una oportunidad contenida. Según datos de Zonaprop, la rentabilidad bruta anual del alquiler en Buenos Aires alcanzó el 5,89% en junio, mientras el precio medio del metro cuadrado se sitúa en 2.467 dólares, un 12% por debajo de su máximo histórico. Sin embargo, el volumen de escrituras no repunta: en mayo se registraron 5.435 operaciones, un 3% menos que un año atrás. Operadores inmobiliarios como Soledad Balayán, de Maure Inmobiliaria, atribuyen la cautela al riesgo de vacancia. La derogación de la Ley de Alquileres multiplicó la oferta de unidades en alquiler tradicional —hoy es 3,4 veces superior al mínimo de febrero de 2023—, lo que otorga a los inquilinos mayor poder de negociación y alarga los períodos sin inquilino, erosionando la rentabilidad efectiva.

Desde Fráncfort, la inversora Anaïs Cosneau sostiene que el contexto actual de incertidumbre es precisamente el que ofrece una base de negociación sólida. En un encuentro con mujeres inversoras, defendió que el efecto apalancamiento permite controlar un inmueble de 100.000 euros con solo 10.000 euros de capital, y que los costes de financiación pueden deducirse fiscalmente si la vivienda se alquila. Cosneau subrayó que la ganancia se define en el momento de la compra, no en el tipo de interés, y que quienes adquirieron cuando los créditos estaban por debajo del 1% afrontan ahora refinanciaciones complejas. Su recomendación de comprar en la crisis conecta con el diagnóstico del economista Fausto Spotorno en Buenos Aires, quien observa que el salario real medido en dólares le ha ganado al metro cuadrado: hoy se necesitan 3,3 salarios para adquirir un metro cuadrado nuevo en la zona norte de la capital argentina, frente a los seis salarios de años anteriores.

El próximo hito a observar es la aplicación práctica de las reformas suecas durante el segundo semestre, en particular el funcionamiento del esquema de alquiler con opción a compra, cuyo diseño jurídico podría servir de referencia para otros países europeos que buscan facilitar el acceso a la primera vivienda sin recurrir a subvenciones masivas.