В пятницу, 10 июля, котировки нефти марки Brent опустились на 0,38% до $76,01 за баррель, а WTI — на 0,93% до $71,41. Снижение произошло после заявления президента США Дональда Трампа о согласии продолжить переговоры с Ираном, несмотря на то что режим прекращения огня, по его словам, «завершён». Тем не менее по итогам недели Brent прибавила около 6%, WTI — около 5%, что стало прямым следствием резкого сокращения судоходства через Ормузский пролив после взаимных ударов США и Ирана.

Ключевой механизм влияния на рынок — фактическая частичная блокада стратегического пролива, через который до эскалации проходило порядка 20% мировых поставок нефти и СПГ. Данные отслеживания судов показывают, что трафик танкеров упал, хотя отдельные суда продолжают движение, в том числе по «иранскому коридору» вблизи берегов Исламской Республики. По оценкам аналитиков UBS, отсутствие новых американских ударов по Ирану в ночь на пятницу ослабило давление на котировки, однако сохраняющаяся неопределённость с возобновлением полноценного судоходства удерживает в ценах значительную премию за риск. В Международном энергетическом агентстве (МЭА) предупредили, что затяжная конфронтация способна перечеркнуть прогнозы о профиците предложения в 2027 году.

Дополнительное давление на сырьевые рынки оказывает макроэкономический фон. Золото, вопреки статусу защитного актива, подешевело на 0,65% до $4113,7 за унцию — инвесторы опасаются, что всплеск цен на энергоносители заставит ФРС дольше удерживать высокие ставки для борьбы с инфляцией. Одновременно Индия, третий по величине импортёр нефти, объявила о строительстве нового стратегического резервуара в Мангалоре ёмкостью 1,75 млн тонн, стремясь застраховаться от перебоев с поставками. Россия, в свою очередь, столкнулась с падением производства бензина до 65% от сезонной нормы из-за атак украинских дронов на НПЗ, что добавляет напряжённости на глобальном топливном рынке.

Ближайшим индикатором для рынка станет динамика дипломатических усилий Катара и Пакистана, пытающихся вернуть Вашингтон и Тегеран за стол переговоров. В Citibank полагают, что в случае полноценного восстановления судоходства через Ормузский пролив Brent может опуститься до $70 за баррель к концу 2026 года. Однако, как отмечают в Commerzbank, текущая премия за геополитический риск остаётся относительно низкой по сравнению с мартовско-майскими пиками, что указывает на восприятие рынком нынешнего кризиса как временного сбоя. Дальнейшая траектория цен будет определяться тем, удастся ли посредникам зафиксировать хотя бы временные гарантии безопасности судоходства.