Os mercados acionistas globais registaram perdas acentuadas nesta sexta-feira, com a Ásia a liderar o movimento de venda, depois de Wall Street ter encerrado em baixa na véspera. O índice Nasdaq caiu 1,47% na quinta-feira, pressionado pela desvalorização de gigantes dos semicondutores, como a TSMC (-2,3%) e a Nvidia (-2,4%), e pela queda de 4,4% da Alphabet após o adiamento do lançamento do seu modelo de inteligência artificial Gemini 3.5 Pro. O índice de semicondutores PHLX recuou 4,3%. Na Ásia, o Taiex de Taiwan caiu 6,47%, a maior queda desde a imposição de tarifas pelos EUA em abril, enquanto o Nikkei japonês perdeu 4,03% e o Xangai Composto cedeu 3,05%. As praças europeias também recuaram, embora de forma mais contida, com o Euro Stoxx 600 a cair 0,7%.

O epicentro da correção esteve no setor de chips, onde o anúncio da TSMC de um aumento da previsão de investimentos para 60 a 64 mil milhões de dólares, apesar de resultados trimestrais recorde, reacendeu dúvidas sobre a rentabilidade dos elevados gastos em infraestrutura de IA. Em Hong Kong, analistas do HSBC observaram que a tese do comércio de IA está a ser testada, com receios de sobrecapacidade. Em Wall Street, estrategas alertaram que as ações de semicondutores precisam de uma recuperação sustentada para evitar sinais de alerta mais amplos. A Coreia do Sul, cujo mercado esteve fechado devido a um feriado, anunciou na véspera a proibição temporária de novos ETF ligados a grandes tecnológicas e o aumento dos depósitos mínimos para investidores de retalho, numa tentativa de conter a volatilidade.

Paralelamente, a escalada das hostilidades entre os Estados Unidos e o Irão impulsionou os preços do petróleo. O Brent superou os 85 dólares por barril e o WTI aproximou-se dos 80 dólares, com ambos os contratos a caminho de uma valorização semanal superior a 11%, a maior desde abril. Teerão afirmou ter lançado novos ataques contra instalações norte-americanas no Golfo, após seis noites consecutivas de bombardeamentos dos EUA contra alvos militares iranianos. O líder dos rebeldes huthis do Iémen ameaçou ainda infraestruturas petrolíferas da Arábia Saudita. Este ambiente geopolítico reacendeu receios inflacionistas, num momento em que responsáveis da Reserva Federal, como Lorie Logan e Jeff Schmid, continuam a defender a necessidade de taxas de juro mais elevadas.

Na perspetiva de Frankfurt, a menor exposição da Europa ao setor tecnológico conferiu alguma resiliência às bolsas da região, com analistas do Danske Bank a notarem que a rotação para setores defensivos e de consumo básico limitou as perdas. No mercado cambial, o dólar manteve-se estável, enquanto o iene permaneceu perto de mínimos de 40 anos, levando o ministro das Finanças japonês a intensificar as advertências verbais. Para os países lusófonos, a subida do petróleo pode pressionar as contas externas de importadores como Portugal, ao mesmo tempo que beneficia exportadores como Angola e Brasil, embora as novas tarifas dos EUA sobre o Brasil acrescentem um foco de tensão comercial. Os investidores aguardam agora os próximos dados da inflação norte-americana e a evolução da situação no Estreito de Ormuz, que poderá ditar os rumos das taxas de juro e dos fluxos de capital nas próximas semanas.