O índice de preços ao produtor (PPI) nos Estados Unidos registou uma queda de 0,3% em junho face a maio, abaixo das projeções dos analistas, confirmando a trajetória de arrefecimento da inflação já sinalizada pelo índice de preços ao consumidor (CPI) divulgado na véspera. A leitura levou os mercados a reduzir drasticamente as apostas em uma subida das taxas de juro pela Reserva Federal na reunião de julho: de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade implícita de um aperto monetário caiu de cerca de 42% para apenas 10% em poucos dias. As bolsas de Nova Iorque fecharam em alta, com o S&P 500 a ganhar 0,38% e o Nasdaq a avançar 0,62%, impulsionadas por grandes tecnológicas como Apple, Amazon e Alphabet.

O alívio nas pressões inflacionárias, num contexto em que a inflação subjacente ao produtor subiu 4,7% em termos anuais, abaixo dos 5,0% esperados, oferece à Fed uma margem de manobra adicional para manter as taxas estáveis, mesmo com o presidente Kevin Warsh a reiterar, em audiência no Senado, que um único dado não é suficiente para declarar vitória. Na perspetiva de analistas em São Paulo, a redução do risco de aperto monetário nos EUA tende a favorecer o fluxo de capitais para mercados emergentes, aliviando a pressão sobre moedas como o real. Em Lisboa, observadores notam que a manutenção de taxas baixas por mais tempo pode sustentar a procura por ativos de risco, embora a volatilidade geopolítica permaneça como fator de incerteza.

Em paralelo, as ações da PayPal Holdings dispararam mais de 15% após a notícia de que a Stripe e a gestora de private equity Advent International apresentaram uma oferta conjunta de aquisição por 60,50 dólares por ação, avaliando a empresa em cerca de 53 mil milhões de dólares. O prémio de aproximadamente 28% face ao fecho anterior reflete a desvalorização acumulada pela empresa — que perdeu mais de 40% do seu valor nos últimos 12 meses — e a aposta dos proponentes na complementaridade entre a infraestrutura de pagamentos para empresas da Stripe e a vasta base de consumidores da PayPal. Caso a transação se concretize, o volume combinado de pagamentos processados anualmente rondaria os 3,7 bilhões de dólares, criando um gigante global do setor.

As tensões no Médio Oriente, com os Estados Unidos e o Irão a protagonizarem ataques aéreos e ameaças de bloqueio ao Estreito de Ormuz, continuaram a influenciar os preços do petróleo, que chegaram a aproximar-se dos 86 dólares por barril antes de recuarem. Contudo, o impacto nos mercados acionistas foi limitado, com os investidores a concentrarem-se nos dados de inflação e nos resultados empresariais. A próxima referência será a continuação dos testemunhos do presidente da Fed e a divulgação de novos indicadores económicos, que poderão confirmar ou inverter a tendência de abrandamento dos preços e ditar o rumo da política monetária nos próximos meses.