O estoque de crédito em atraso no Brasil alcançou R$ 247,6 mil milhões no primeiro quadrimestre de 2026, o maior volume desde o início da série histórica do Banco Central, em 2004. O salto de 50,7% face ao mesmo período de 2025 equivale, em apenas doze meses, a praticamente todo o crédito em incumprimento que o país acumulava em 2018. Na perspetiva de São Paulo, a FecomercioSP associa a deterioração à taxa Selic elevada, à inflação persistente e ao crescimento das apostas desportivas online, que passaram a disputar espaço no orçamento das famílias. A disseminação do problema é visível: todas as unidades da federação bateram recordes, com destaque para o Centro-Oeste (69,3% de aumento) e para estados de base agropecuária como Tocantins (105%) e Rio Grande do Sul (95,7%), onde a quebra de rendimento no campo amplificou a vulnerabilidade.

O fenómeno não se restringe ao Brasil. Na Argentina, dados do Centro de Economía Política Argentina (CEPA) mostram que 5,8 milhões de pessoas — 27,9% dos devedores — apresentavam algum grau de irregularidade em maio de 2026. A mora atinge 29,6% entre os provedores não financeiros de crédito, o nível mais elevado desde que há registo para esse segmento, superando inclusive os picos da pandemia. Em Buenos Aires, economistas sublinham que a combinação de salários sem recuperação real e taxas de juro ainda muito elevadas torna improvável uma reversão de curto prazo. Na Indonésia, o crédito online (pinjol) também avança: o saldo devedor atingiu 103,7 biliões de rupias em maio, mais 25,6% em termos homólogos, enquanto a taxa agregada de crédito vencido há mais de 90 dias se situou em 4,42%, abaixo dos 4,62% de abril, segundo a Autoridade de Serviços Financeiros (OJK).

Em contraste, o setor segurador marroquino exibe resiliência. Testes de esforço conduzidos pelo Comité de Coordenação e Supervisão do Risco Sistémico (CCSRS) concluíram que as companhias de seguros mantêm capacidade de absorção face a cenários macroeconómicos adversos. O volume de prémios ascendeu a 63,2 mil milhões de dirhams em 2025 (+7,5%), com a rendibilidade dos capitais próprios a atingir 11,1%, o valor mais alto em dez anos, e o rácio de solvência regulamentar a disparar para 409,4%, impulsionado por mais-valias latentes recorde. A solidez contrasta com a fragilidade dos regimes de pensões públicos, cujos desequilíbrios estruturais persistem, mantendo a pressão por uma reforma sistémica.

Do lado regulatório, a OJK acelera a consolidação do setor bancário de proximidade: 81 bancos de economia popular (BPR) foram já fundidos em 24 entidades, e mais de 200 processos de licenciamento estão em curso. Simultaneamente, o regulador indonésio aplicou sanções a dezenas de empresas de financiamento e plataformas digitais por incumprimento de normas prudenciais, enquanto avalia novos pedidos de licença para operadores de criptoativos, cujo volume de transações subiu ligeiramente para 23 biliões de rupias em maio. O próximo marco factual a acompanhar será a divulgação dos dados do segundo trimestre pelo Banco Central do Brasil, que permitirá aferir se a trajetória de endividamento mantém o ritmo de deterioração observado nos primeiros meses do ano.