Nos Estados Unidos, 28 empresas de setores díspares mudaram de nome desde 2023 para incluir termos relacionados à inteligência artificial. O efeito imediato foi um salto conjunto de US$ 8,7 bilhões em valor de mercado, mas mais de metade evaporou pouco depois, segundo análise do Financial Times. Especialistas em mercados, como Owen Lamont da Acadian Asset Management, apontam que a manobra busca aproveitar o apetite de investidores de retalho, mas os ganhos raramente se sustentam. Muitas das empresas eram de microcapitalização ou operavam em dificuldades antes da mudança, sugerindo uma estratégia de curto prazo mais ligada ao marketing do que à transformação real.

Enquanto a bolsa premiava novos rótulos, no setor da saúde os intermediários extraem margens menos visíveis. Nos EUA, as três maiores gestoras de benefícios farmacêuticos (PBMs) — CVS Caremark, Express Scripts e Optum Rx — controlam 80% das prescrições e integram verticalmente seguradoras e farmácias. Um relatório da Federal Trade Commission de 2025 mostrou que pagam às suas próprias farmácias até 7.736% mais do que a concorrentes não afiliadas. Ao mesmo tempo, o mercado de saúde feminina, avaliado em US$ 360 bilhões, atrai atenção com o relaxamento de alertas regulatórios sobre terapias hormonais, mas levanta o desafio de distinguir cuidados baseados em evidência de produtos de bem-estar sem comprovação. A pressão por legislação mais dura contra PBMs e distribuidores cresce em Washington.

O fenómeno não se limita à América. Na Austrália, um relatório do Grattan Institute revela que a Pharmacy Guild, maior doador do setor da saúde, negocia a portas fechadas com o governo um acordo de US$ 4 bilhões anuais. As taxas de dispensa de medicamentos não se baseiam em custos reais, e uma sobretaxa de US$ 2,80 por receita é cobrada sem justificação. Além disso, regras de localização limitam a concorrência. Em mercados como o brasileiro e o português, onde a regulação farmacêutica também enfrenta pressões de grupos de interesse, o caso australiano serve de alerta.

Na esfera dos investimentos, a tendência à fusão dos mercados cotados e privados, com quase 800 empresas unicórnios apenas nos EUA, exclui o pequeno investidor do crescimento de firmas inovadoras. A criação de índices híbridos começa a ser discutida na Europa, mas o risco é que a democratização prometida venha acompanhada de opacidade. A semana de notícias mostra que, sob novas roupagens tecnológicas ou negociações reservadas, a assimetria de informação e o poder de mercado continuam a gerar custos que recaem sobre os menos informados.