O mercado de trabalho dos países da OCDE atingiu em maio um recorde de 670 milhões de pessoas empregadas, com a taxa de desemprego estabilizada em 4,9%, próxima das mínimas históricas. Apesar dessa solidez quantitativa, o poder de compra dos trabalhadores permanece fragilizado: em cerca de um terço das economias do bloco, os salários reais ainda não recuperaram as perdas provocadas pela inflação desde 2021. O novo choque de preços da energia, agravado por incertezas geopolíticas e tarifárias, deverá ampliar a pressão sobre os rendimentos, travando a recuperação salarial projetada para 2026 e 2027.

A Itália ilustra o descompasso. O país registou uma taxa de desemprego de 5% em maio, em linha com a média da OCDE, e uma taxa de ocupação recorde de 62,8%. No entanto, o salário real italiano está 6,1% abaixo do nível do primeiro trimestre de 2021 — o maior fosso entre as grandes economias do bloco. A organização projeta uma queda adicional de 0,9% em 2026, travada pelo baixo número de renovações contratuais e pelo arrefecimento do mercado. As disparidades regionais agravam o quadro: nas províncias mais frágeis, o desemprego é mais de quatro vezes superior ao das áreas mais dinâmicas, e a mobilidade interna tende a drenar os trabalhadores mais jovens e qualificados, reforçando as desigualdades.

Na América Latina, a Argentina apresenta um mercado de trabalho estagnado. A taxa de desemprego manteve-se em 7,8% no primeiro trimestre de 2026, mas a subocupação subiu para 11,1%, e a pressão laboral — que inclui quem procura trabalho adicional — atinge 23,6% da população economicamente ativa. A estabilização macroeconómica evitou um agravamento, mas não gerou criação líquida de emprego privado, com perda de 100 mil postos formais e expansão do regime simplificado de tributação. Províncias como Córdoba e o interior de Buenos Aires concentram elevada insatisfação laboral, num cenário que analistas locais descrevem como um plantel em que “alguns jogam lesionados e outros nem sequer entram em campo”.

O impacto da inteligência artificial no emprego permanece contido, mas sob vigilância. Um relatório do governo australiano concluiu que, desde o lançamento do ChatGPT em novembro de 2022, as profissões mais expostas à IA cresceram 5,6%, contra 9,5% nas menos expostas — uma diferença que pode sinalizar os primeiros efeitos da tecnologia, embora sem provas definitivas de despedimentos em massa. O emprego jovem e as contratações de recém-licenciados mantiveram-se resilientes, e o setor de desenvolvimento de software registou um aumento de 25% no período. Em contraste, o Deutsche Bank sublinha que a história económica mostra que inovações disruptivas nunca destruíram empregos de forma agregada, mas alerta que a integração da IA nas empresas levará anos a materializar ganhos de produtividade.

A OCDE projeta um crescimento do emprego de 0,3% em 2026 e 0,6% em 2027, e recomenda investimentos em educação, qualificação e infraestrutura para elevar a produtividade e reduzir as disparidades regionais. O próximo marco será a evolução dos preços da energia e o seu efeito sobre as negociações salariais no segundo semestre, enquanto os governos monitorizam os sinais precoces da automação sobre o mercado de trabalho.