As remessas mundiais de smartphones caíram 11% no segundo trimestre de 2026 face ao ano anterior, o pior desempenho para o período desde 2013, segundo a Counterpoint Research. A Samsung recuperou a liderança com 24% de quota, seguida da Apple com 20%, enquanto as chinesas Xiaomi, Oppo e Vivo sofreram quedas de dois dígitos. O tombo reflete o estrangulamento no fornecimento de chips de memória DRAM e NAND, cuja produção está a ser absorvida pela expansão dos centros de dados de inteligência artificial.

O epicentro da pressão está no investimento maciço das grandes tecnológicas. Só a Meta anunciou a ampliação do seu centro Hyperion, no Louisiana, para 5 gigawatts de capacidade computacional, com um custo superior a 50 mil milhões de dólares — o dobro do plano inicial. No conjunto, Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta deverão investir cerca de 725 mil milhões de dólares em infraestrutura de IA este ano. Esta procura disparou os preços dos semicondutores: economistas do JPMorgan Chase estimam que alguns chips de memória terão um aumento de custo de até 400% entre 2024 e o final de 2026. A fatura já chegou ao consumidor nos Estados Unidos, com a Apple a subir laptops e iPads entre 15% e 25% e a Microsoft a aumentar a Xbox em 100 dólares, reacendendo receios inflacionistas que podem levar a Reserva Federal a subir os juros.

A perturbação atinge de forma desigual as marcas e as regiões. A Samsung beneficiou de uma oferta mais estável e de reajustes de preço moderados na Índia e no Médio Oriente, enquanto a Apple manteve os preços dos iPhone e viu a quota subir para um máximo histórico de 20% no segundo trimestre, embora com fragilidade no mercado chinês. Na perspetiva de Brasília, o endividamento recorde das tecnológicas — 244 mil milhões de dólares emitidos em dívida só no primeiro semestre por seis gigantes, incluindo Nvidia e Oracle — intensifica a competição global por capital, retirando fluxos a economias emergentes. Ainda assim, no início do ano, a sobrevalorização das ações de tecnologia levou investidores estrangeiros a migrar para a bolsa brasileira, num movimento que desde então perdeu fôlego.

Em Wall Street, o anúncio da Meta de que planeia vender capacidade computacional excedente acendeu o debate sobre um eventual excesso de construção. As ações da empresa subiram 8,8%, mas os títulos de fabricantes de chips como Micron e AMD recuaram, sinalizando que o mercado começa a questionar a rentabilidade futura do hardware. A Counterpoint prevê que as remessas globais de smartphones encolham 14% em 2026 e que a escassez de memória se prolongue até 2027. O próximo dado concreto será o relatório de inflação de junho nos EUA, que a Reserva Federal monitora de perto para calibrar a política monetária.