As compras com cartão de crédito na Argentina interromperam em junho uma sequência de cinco meses de queda, com alta real de 0,6% ante maio, mas o alívio é frágil. Dados do banco central argentino mostram que, na comparação anual, as transações com débito recuaram 7% e as com crédito, 6%, enquanto o pagamento parcelado despencou 19,4%. A inadimplência das famílias atingiu 12,1%, concentrada em empréstimos pessoais e cartões, levando os bancos a bloquearem plásticos de quem deixa de pagar o mínimo por dois meses consecutivos. O repique de junho, atribuído por analistas de Buenos Aires a promoções bancárias e prazos alongados de parcelamento, não reverteu a contração real de 7,6% no semestre.

Na Rússia, o crédito imobiliário vive um momento oposto. As concessões de hipotecas subsidiadas saltaram 74% em junho na comparação mensal, para mais de 250 bilhões de rublos, puxadas pela linha familiar, que cresceu 88,8%. O movimento foi impulsionado pela antecipação de contratos antes de mudanças nas regras do programa, inicialmente previstas para julho e depois adiadas para outubro. No semestre, os bancos russos emprestaram 2,2 trilhões de rublos em hipotecas, 48% mais que um ano antes, enquanto o crédito ao consumo total avançou 26%, para 5,63 trilhões de rublos. Observadores em Moscou notam que o salto reflete tanto a demanda reprimida quanto o temor de condições menos favoráveis.

O México também registra expansão consistente no segmento habitacional. A carteira de crédito hipotecário atingiu 1,513 trilhão de pesos em maio, recorde histórico, com alta nominal de 4,9% em doze meses e crescimento real de um ponto percentual. A inadimplência permanece contida em 3,2%, o que mantém o produto atrativo para os bancos mesmo com a taxa de juros do banco central ainda elevada, em 11,25%. Dados do Banco do México indicam que a demanda por financiamento para aquisição de moradia não se deteve, sinalizando confiança das famílias em compromissos de longo prazo.

Fora do eixo latino-americano e russo, o uso do cartão de crédito como muleta financeira acende alertas. Na Índia, analistas de mercado apontam que a dependência do plástico para cobrir despesas mensais básicas é um sinal precoce de estresse, agravado pelo pagamento apenas do mínimo, que alonga a dívida. Nos Estados Unidos, com juros médios próximos de 22%, instituições financeiras e conselheiros de crédito recomendam a busca por programas de dificuldade junto aos emissores, transferências de saldo com taxa zero ou consolidação da dívida, à medida que mais correntistas ficam limitados ao pagamento mínimo.

A atenção se volta agora para outubro, quando as novas regras da hipoteca familiar russa devem entrar em vigor, podendo esfriar o ritmo de concessões. Na Argentina, a continuidade da recuperação dependerá da manutenção dos incentivos comerciais e de uma melhora da renda real, enquanto no México a trajetória dos juros seguirá como termômetro da capacidade de pagamento das famílias. O quadro global revela uma bifurcação: de um lado, mercados emergentes com expansão acelerada do crédito imobiliário; de outro, economias onde o consumo financiado ainda luta para sair do vermelho.