La Commissione europea ha approvato l’acquisizione di Warner Bros. Discovery da parte di Paramount Skydance, un’operazione da circa 110 miliardi di dollari che ridisegna gli equilibri dell’industria cinematografica globale. Il via libera è subordinato a un impegno preciso: Paramount dovrà cedere entro tredici mesi la propria quota nella joint venture United International Pictures (UIP), il veicolo che dal 1981 distribuisce nelle sale europee i film di Paramount e Universal Pictures, e non potrà stringere alcun accordo di co-distribuzione con Universal nello Spazio economico europeo per i successivi dieci anni. Secondo i regolatori di Bruxelles, senza queste misure l’integrazione del catalogo Warner in UIP avrebbe creato una concentrazione eccessiva nella distribuzione cinematografica, con condizioni di noleggio peggiori per gli esercenti e un danno ultimo per i consumatori.

L’analisi della Commissione ha invece escluso rischi per la concorrenza sul fronte della produzione di film, ritenendo che sul mercato europeo restino competitor solidi come Disney, NBC Universal, Sony e studi minori quali Amazon MGM e A24. L’esecutivo comunitario ha inoltre valutato l’impatto sul settore della televisione per bambini, concludendo che le piattaforme di streaming continueranno a esercitare una pressione competitiva sufficiente sui canali tradizionali della nuova entità, che unirà sotto lo stesso tetto marchi come Nickelodeon e Cartoon Network.

L’approvazione europea rappresenta un tassello importante ma non risolutivo. Negli Stati Uniti, il Dipartimento di Giustizia aveva già dato il proprio assenso a giugno, ma una coalizione di dodici Stati – guidata dalla California – ha presentato una causa antitrust sostenendo che la fusione ridurrebbe la concorrenza nella distribuzione di film e nella televisione via cavo, con ricadute negative su occupazione e prezzi al consumo. Il 20 luglio la giudice federale Araceli Martínez-Olguín ha concesso un ordine restrittivo temporaneo di quattordici giorni, bloccando di fatto la chiusura dell’operazione e fissando un’udienza per il 3 agosto in cui si deciderà se estendere la sospensione in via preliminare. La Writers Guild of America si è schierata contro il merger, denunciando il rischio di un’eccessiva concentrazione di potere in grado di comprimere salari e opportunità per gli autori emergenti.

Sul fronte finanziario, i ritardi hanno un costo misurabile: se l’accordo non sarà finalizzato entro il 30 settembre, Paramount dovrà corrispondere agli azionisti Warner una penale di circa 7 milioni di dollari al giorno, oltre a una possibile commissione di rottura da 7 miliardi in caso di fallimento per ragioni regolatorie. Parallelamente, l’autorità britannica per la concorrenza (CMA) sta conducendo un’indagine preliminare i cui esiti sono attesi per il 7 agosto, mentre il governo di Londra valuta un intervento a tutela del pluralismo informativo e della produzione televisiva per ragazzi. La partita, dunque, resta aperta su più tavoli, con il prossimo snodo cruciale rappresentato dall’udienza californiana di inizio agosto.